FX168財經報社(北美)訊 谷歌母公司Alphabet的股票在過去幾個月幾乎沒有漲幅，表現落後於「七大科技巨頭」同行，投資者難以評估公司面臨的風險。相信週二（10月29日）的財報能夠消除這些擔憂有些牽強。預計谷歌母公司的財報將在收盤後發佈，顯示其長期增長趨勢依然穩健，也可能提供有關其在人工智能領域獲得的任何助力的新信息。
然而，即便是積極的財報，也可能被反壟斷行動的未量化成本所遮蔽，這對股票構成了持續的壓力，使其在科技巨頭中顯得便宜。此外，Alphabet在互聯網搜索市場的主導地位是否面臨來自其他人工智能玩家的風險也將受到關注。
「很容易就公司的估值大喊大叫，但有很多難以量化的恐懼，這意味着你還不能確定它是價值股還是價值陷阱，」Penn Mutual資產管理公司的投資組合經理喬治·西波洛尼說。「與其他科技巨頭相比，它的確看起來便宜，但相對而言，你需要承擔很大的風險。」
在過去六個月中，Alphabet的股價基本持平，成爲科技巨頭中表現最弱的公司。而彭博的「七大科技巨頭」總回報指數在此期間上漲了近26%。
預計Alphabet的財報將顯示收入增長接近14%，淨收益擴張超過18%。這兩個指標預計在未來幾年將保持雙位數的增長速度。
這些健康的趨勢，加上Alphabet相對較低的估值，可能意味着本季度的門檻較低。傑富瑞公司表示，Alphabet在財報發佈前面臨着「更不苛刻的環境」，該股票「應該會隨着基本面的改善而逐步上漲，儘管需要應對監管和反壟斷的阻力。」
該公司股票的估值爲預期收益的19倍，在「七大科技巨頭」中是最便宜的，且低於其10年的平均水平。相比之下，另一家主要的人工智能軟件公司微軟的市盈率接近31倍。
在大科技公司中，Alphabet的基本面和估值折扣引人注目，投資者對長期增長前景愈發謹慎，對股價倍數要求較高。
不過，這一折扣也反映了Alphabet面臨的特殊風險。自從一位聯邦法官裁定谷歌非法壟斷搜索市場以來，反壟斷監管就成爲了主要的阻力。
本月早些時候，司法部告訴一位聯邦法官，它正在考慮建議強制谷歌出售其部分業務。儘管這一可能性被認爲不大，而Alphabet預計會對更嚴厲的懲罰提出上訴，但不確定性可能會長期存在。
Alphabet還在向與人工智能相關的資本支出投入數十億美元，投資者越來越希望看到這些支出在增長和效率方面有所回報。高於預期的支出是該股在上個季度財報後下跌的原因之一。
雖然人工智能推動了公司雲計算服務的需求，Alphabet也在努力保護其互聯網搜索市場份額不受人工智能替代品的威脅。
根據彭博彙編的數據，該公司2023年的收入中近80%來自谷歌廣告，少於11%來自谷歌雲服務。週一，信息網站報道稱，Meta Platforms Inc.正在開發一個人工智能搜索引擎，以減少對谷歌的依賴。
「我很難判斷這些不確定因素的影響，因爲我懷疑法官會給Alphabet如此寬鬆的通道，我們也不知道市場份額的任何侵蝕是否能得到控制，」西北互助財富管理的首席股票投資組合經理馬特·斯塔基表示。「這些擔憂在影響基本面方面正變得比以往更爲真實。」
大約83%的華爾街分析師建議購買Alphabet，儘管這一正面共識低於微軟、亞馬遜或英偉達等大市值同行，這些公司的推薦比例接近或超過90%。不過，平均分析師目標價指向未來12個月Alphabet股價超過20%的上漲空間，是大市值公司中最高的。
「監管阻力在短期內不太可能消失，但與此同時，Alphabet是一項高質量資產，當前的交易價格低於市場，儘管它的增長速度快於市場，」斯塔基說。「這就是堅持持有的理由。」