Investing.com - 美國銀行分析師在周四發佈的一份報告中，深入探討了即將到來的美國大選可能對消費股產生的影響，重點分析了財政政策、移民政策、貿易政策和監管政策可能出現的轉變。
由於民主黨和共和黨政府的立場不同，政策也會不同，加上美股公司對美國本土業務、國際貿易和消費者群體的依賴程度，對不同行業會產生不同的影響。
財政政策
財政政策是消費股的一個關鍵因素。如果由賀錦麗領導的民主黨獲得全面勝利，可能會將企業所得稅率提高至28%。美國銀行分析師認為，這將給盈利帶來壓力，尤其是對以美國國內業務為主的公司。例如，American Eagle Outfitters Inc (NYSE:AEO)和Kohl’s Corp (NYSE:KSS)等高國內敞口的零售商預計將面臨挑戰。相比之下，特朗普提出的將稅率降至15%的提議可能會鼓勵再投資和股東回報，特別是有利於Five Below Inc (NASDAQ:FIVE) 和Ross Stores Inc (NASDAQ:ROST)等零售商。
「特朗普將企業所得稅率降至15%的提議，可能會促使企業加大投資力度，並在短期內惠及美國本土敞口較高的零售商。」以Sara Senatore為首的美國銀行分析師在報告中解釋道。
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移民政策
移民政策也帶來了不同的影響。民主黨較為寬鬆的立場可能會增加中低收入消費群體，從而可能惠及TJX (NYSE:TJX)和Burlington Stores Inc (NYSE:BURL)等折扣零售商。相比之下，共和黨較為嚴格的立場可能會給勞動力供應帶來壓力，這一影響在餐飲業尤為明顯。
「更為嚴格的移民政策可能會對餐飲業產生較大影響，因為該行業依賴大量的移民勞動力。」分析師指出，「勞動力增長放緩將導致勞動力市場收緊，從而推高工資水準。」
貿易政策
貿易方面，共和黨政府可能會對中國實施廣泛的關稅措施，這將影響到進口敞口較大的行業。分析師表示，對於高度依賴中國進口的公司，如Skechers (NYSE:SKX) 和Crocs (NASDAQ:CROX) 等，提高中國關稅將是最不利的因素。儘管一些公司已經實現了供應鏈的多樣化。
此外，像YETI Holdings Inc這樣在中國有敞口的休閒品牌，可以通過供應鏈多樣化來減輕影響，美國本土導向的企業也可能會找到緩解之道。
監管政策
與此同時，美國銀行指出，監管政策的變化可能會對不同子行業產生不同的影響。例如，預計無論哪個政黨執政，大麻改革都會有所進展，但在民主黨領導下可能會更為積極。
如果民主黨保持控制權，食品公司等日常消費品可能會面臨對企業哄抬價格的更嚴格審查，尤其是對食品雜貨。另一方面，共和黨獲勝可能會傾向於採取放任的監管方式，從而促進某些行業的並購活動。
民主黨領導的政府可能會追求更嚴格的監管，特別是在勞工權益和公司治理等領域。如果實施新的加班規則，勞動力保護措施的加強可能會增加擁有大量低薪勞動力的公司的工資成本，如Dollar Tree (NASDAQ:DLTR)和Dollar General Corporation (NYSE:DG)。
相反，美國銀行指出，在共和黨政府下「更為寬鬆的反壟斷政策」可能會鼓勵並購活動，從而有利於Ulta Beauty Inc (NASDAQ:ULTA)和Lowe’s Companies Inc (NYSE:LOW)等以增長為重點的公司，這些公司可以利用更為寬鬆的並購環境實現發展。
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編譯：劉川