智通財經APP獲悉，華創證券發表研報稱，10月16日，第17屆CLE中國授權展在上海浦東新國際博覽中心開幕，盛況空前。10月18日，由泡泡瑪特(09992)主辦的2024PTS上海國際潮玩具展在上海世博展覽館3號館舉辦，打造潮玩IP盛典。文娛消費高景氣度，看好衍生品驅動IP價值重估。根據華創證券的行業調研，華創證券認爲IP衍生品(穀子)正在成爲今年線下文娛消費的“沙漠之花”。短期看，近年穀子店開遍各大綜合商圈，產品供給側與渠道側共振驅動加速發展;中長期看，供給端國產IP商業化價值釋放，需求端參考海外市場，精神文化需求驅動IP衍生品長期高景氣。
行業調研事件1：10月16日，第17屆CLE中國授權展在上海浦東新國際博覽中心開幕。此次展覽面積超50,000平米，吸引了國內外2,500+全品類IP機構參展。展會首日迪士尼、環球、孩之寶、奧飛娛樂、騰訊視頻、阿里魚、泡泡瑪特、52Toys等參展企業都紛紛攜旗下頭部IP亮相，如復仇者聯盟、冰雪奇緣、夢工廠、哈利波特、變形金剛、小豬佩奇、芭比、奧特曼、麪包超人、LINE FRIENDS、史努比、Hello Kitty、哆啦A夢、B.Duck小黃鴨、王者榮耀超級飛俠、熊出沒、豬豬俠、大鬧天宮、故宮博物院、中國國家博物館、大英博物館等。在本屆CLE搭建的溝通展示平臺之上，授權商和被授權商精準對接，親密互動，共同推動行業蓬勃發展。展會吸引了來自世界各地的觀衆駐足人潮湧動盛況空前。
行業調研事件2：10月18日，由泡泡瑪特主辦的2024PTS上海國際潮玩具展在上海世博展覽館3號館舉辦。此次展會以“玩心迴歸幻境着陸”爲主題，集結了大量人氣IP潮玩產品，爲玩家提供IP特色美食、娛樂表演、互動遊戲等，打造出一場潮玩IP盛典。泡泡瑪特首次將品牌展臺區域整體打造升級爲“泡泡街區”，爲不同的展臺營造統一的街區氛圍，同時還新增了潮流藝術生活板塊。
相關公司業務進展亮眼。從需求側看，展會現場人流量大，火熱非常，或彰顯IP行業強勁需求。從供給側看，部分公司業務進展亮眼，推動IP產業持續升溫。1)IP卡牌行業龍頭卡遊宣佈與孩之寶達成深度合作，計劃推出《小馬寶莉》英文&日文版卡，開啓中國IP卡牌行業出海;2)奧飛娛樂舉行新品發佈會，亮相《鎧甲勇士》以《巴啦啦小魔仙》卡牌系列新品，加速入局IP卡牌行業;同時獲得孩之寶授權，合作《變形金剛》以及《小馬寶莉》IP，展示多樣化IP衍生品;旗下潮玩品牌“玩點無限”展區疊疊樂玩法潮玩受觀衆火熱圍觀;3)上海電影旗下上影元展區，預期明年上映的動畫電影《小妖怪的夏天：從前有座浪浪山》、原創動畫短篇集《中國奇譚2》亮相此次授權展;4)迪士尼洛卡納集換式卡牌遊戲新品發佈;5)泡泡瑪特在展會上發佈了一系列重磅新品，如SKULLPANDA織脊、ZIMOMO FUZZY-MOSS手辦、THEMONSTERS逛展會手辦、MOLLY新月皇冠手辦、Hirono x小王子系列手辦、泡泡萌粒烤麪包冰箱貼系列等。
文娛消費高景氣度，看好衍生品驅動IP價值重估。根據華創證券的行業調研，華創證券認爲IP衍生品(穀子)正在成爲今年線下文娛消費的“沙漠之花”。短期看，近年穀子店開遍各大綜合商圈，產品供給側與渠道側共振驅動加速發展;中長期看，供給端國產IP商業化價值釋放，需求端參考海外市場，精神文化需求驅動IP衍生品長期高景氣。建議關注姚記科技(002605.SZ)、奧飛娛樂(002292.SZ)、上海電影(601595.SH)、華立科技(301011.SZ)、中文在線(300364.SZ)。
風險提示：宏觀經濟增長放緩風險;相關政策不確定性;行業發展不及預期;潮流產品可持續性問題;行業競爭加劇;用戶喜好不確定性等。