投資慧眼Insights - 德意志銀行2024Q3財報新鮮出爐，德銀第三季營收利潤雙增，扭轉了第二季上億歐元的淨虧損局面。不過，因當季利潤恢復主要歸功於訴訟準備金的削減，投資人仍擔心該行能否在歐央行降息中保持增長。
10月23日週三，德國最大的銀行德意志銀行公佈了2024年第三季財報，營收年增5%至75.01億歐元，優於預期的73.38億歐元；歸屬於公司股東淨利潤年增42%至14.61億歐元，預期10.47億歐元。
【德銀2024年Q3財報主要財務指標，來源：德意志銀行】
值得註意的是，因為其郵政銀行（Deutsche Postbank）部門的投資者訴訟撥出了大筆準備金，德銀在第二季虧損1.43億歐元，當時結束了該行連續15季獲利的表現。目前德銀已解決部分訴訟，在第三季削減了4.4億歐元（4.78億美元）的準備金，使得第三季盈利恢復。
德銀執行長Christian Sewing表示，「在這三個月裡，我們在解決遺留訴訟問題方面取得了重要進展，同時我們的營運業務在第三季的利潤也創下紀錄。」
德銀在發佈第二季財報時曾表示今年不會啟動第二次股票回購計劃，而該行最新改口，正在申請股票回購計劃。
Sewing稱，「我們將繼續走盈利增長的道路，並超越我們最初的股東資本分配目標。」
此外，德銀投資銀行部門和資產管理部門的增長給德銀第三季帶來了「出色的業績」。投資銀行部門營收第三季年增11%至25億歐元，資產管理部門營收年增11%至6.6億歐元。
市場不為盈利恢復買賬
儘管這份財報顯示出德銀扭虧為盈的「佳績」，但投資人並不買賬。德銀（DB.US）美股週三盤前最低下探約4%，截至發稿時下跌3.24%。
加拿大皇家銀行表示，信貸損失準備金的增加雖然並非完全出乎意料，但令人失望；德銀核心部門收入略有疲軟，投行業務則表現強勁。財報顯示，德銀Q3信貸損失準備金為4.94億歐元，仍然是去年同期2.45億歐元的近兩倍。
歐央行和其他全球央行降息潮也正在給銀行業帶來挑戰。近些年來，歐洲銀行的業績因大量股票回購和股息而堅挺，而他們如今正在面臨利率下降的環境中實現盈利增長以跟上美國同行的壓力。
頂級咨詢管理公司麥肯錫報告稱，過去全球銀行業降低了成本並保持了較高的信貸質量，但2021年以來回報率的改善似乎主要歸功於利率上升。
今年6月，歐央行正式開啟了新一輪降息週期，將歐元區三大關鍵利率削減25個基點。此後，在9月和10月再度降息，也標志著歐央行13年來首次連續降息。市場預計歐央行12月仍有20%的概率降息50個基點。
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