【解剖大盤】
市場進入降溫期之後，又患上了政策依賴症。一旦政策不達預期反手就是做空。今天港股市場只衝了半小時，之後就開啓了下跌模式，恆指收盤跌1.02%。量能萎縮到了1913億。
先說一下早上的發佈會，10月17日(星期四)上午10時，國務院新聞辦公室舉行新聞發佈會，住房城鄉建設部部長倪虹和財政部、自然資源部、中國人民銀行、國家金融監督管理總局負責人介紹促進房地產市場平穩健康發展有關情況。重點提到1，四個取消：主要包括限購、限售、限價、普通住宅和非普通住宅標準;2，四個降低：通過落實這些已出臺的政策，降低居民的購房成本，減輕還貸壓力，支持居民剛性和改善性住房需求;3，兩個增加：一是通過貨幣化安置等方式，新增實施100萬套城中村改造、危舊房改造。二是年底前，將“白名單”項目的信貸規模增加到4萬億。
整體內容看，都是以前都提過的，沒有特別的新意。而100萬套的相比棚改時期要遜色不少，據申萬宏源，2015-2018年棚改專項貸款累計規模達4.53萬億元，加上地方及商業銀行資金，總投資額6.26萬億元。這次大概投入在1萬億附近。況且，地方政府財政都不富裕，如允許地方發行專項債，但問題是化債不解決好，新債又怎麼會順暢，都是一環扣環的問題。因此，整體低於預期。今天地產股走勢都不理想，昨日走強的融創(01918)、富力(02777)、萬科(02202)都被打回原形。正如昨日解盤所言：“除非明天地產會議有超預期內容，否則不要太上頭”。以後投資者對於這種提前搶跑的行爲，只要發現政策不達預期，就要第一時間出來，否則就變成了炮灰。
同時，融創中國(01918)發佈公告，擬折讓約19.97%，認購價爲2.465港元，先舊後新配售最多4.89億股，最終所得款項淨額約11.92億港元。昨天的拉高其實很大程度是配合要融資，儘管折讓這麼大，實際上按照今天收盤價2.24元，還是虧錢的。但也沒辦法，不配虧得更多。走市場化配售，雖然快，但如果接盤的一直虧錢，這種方式就會讓人緊張。側面也反映出現在房企的現金流相當緊張。市場也很擔心，一旦地產股漲起來就搞配售，因此，普通投資者要把握好節奏。
中歐圍繞汽車關稅在持續角力，商務部新聞發言人在今天(10月17日)的例行新聞發佈會上介紹，中方正在研究提高進口大排量燃油車關稅等措施。將綜合考慮各方因素後慎重作出決定。這應該後手，輕易不會做出這個決定，後面看歐盟的態度。
德國開始軟化，據媒體報道，當地時間10月16日，德國總理朔爾茨在德國議會發表講話時再次明確批評歐盟對華電動車加徵關稅的政策，他表示歐盟內部有17個國家不支持這項政策，與他交談過的所有汽車生產商主管也都反對這項政策。德國車企的困境反映在其在華銷量上。上週，德國寶馬集團報告了四年來銷量的最大跌幅30%，梅賽德斯-奔馳的交付量下降了13%，保時捷也彙報了十年來最糟糕的三季度銷量，下滑19%。保時捷母公司德國大衆汽車集團三季度在華交付量也同比減少15%，如果，中方對燃油車加徵關稅，德國的汽車業將是雪上加霜。所以，德國很緊張。而法國雖然汽車業本身影響不大，但紅酒及接下來的奢侈品也是其軟肋，其它歐洲國家則是乳業、農產品等等，都會遭到反制。在這個問題沒有解決好之前，新能源汽車的走勢都不會太好，觀望的資金比較多。
其它的反擊也在開啓，中國網絡空間安全協會發表徵討檄文，直指cpu霸主英特爾，在文中，歷數了英特爾問題：如安全漏洞頻發，還明知故犯;可靠性差，還知錯不改;假管理之名，行監控之實;暗設後門，隱患巨大;配合打壓，主動對華爲、中興等中國企業斷供停服。英特爾全年500多億美元的全球年收入，近四分之一來自我國。2021年英特爾公司的CPU佔國內臺式機市場約77%，在筆記本市場佔約81%;2022年英特爾在中國的x86服務器市場份額高達91%。如今形勢，不敲打一下也不行了。不能老是被別人各種無端制裁，適當反擊一下，壓力纔會小一些。
還有，10月16日，國家安全部微信公衆號發文稱，國家安全機關工作發現，某境外企業A公司通過與我國具有測繪資質的B公司合作，以開展汽車智能駕駛研究爲掩護，在我國非法開展地理信息測繪活動。說實話，這種行爲估計以前也幹了不少，只是沒有重點提出來，這個節點發力，指向性也很明顯。
從上述幾件反制事件來看，中國走自主可控道路的決心已更加堅定，無論從底層的芯片，如中芯國際(00981)，還是操作系統的鴻蒙，都必須要加快替代進程，中軟國際(00354)昨日盤後公告，近期公司負責承建的多家金融客戶的鴻蒙App已完成內部測試，併成功上架華爲應用市場。作爲鴻蒙生態的重要貢獻者，中軟國際在多個行業關鍵領域擁有豐富的鴻蒙應用開發經驗。今天漲3.70%。金蝶國際(00268)也漲超3%。
在大盤沒有明確方向的時候，市場只能炒一些特色品種，如菸草類，根據中國海關總署數據，2024年8月，我國菸草及其製品出口金額爲8,814萬美元，同比增長29.8%;出口數量爲2.31萬噸，同比增長36.5%。捲菸方面，8月當月中國捲菸(菸草制的捲菸)出口金額爲3,420萬美元，同比增長66.3%;出口數量爲1,278萬條，同比增長140.3%。中煙香港作爲唯一壟斷行業品種自然享受到紅利，今天大漲7.52%。還有一個泡泡瑪特(09992)，不斷創新高，這類上癮的潮玩IP龍頭由於打開了海外市場(海外收入增長逾200%)，而且可以簡單複製，因此就打開了成長空間。另外，前天提到的汽車街(02443)有開始活躍了，今天大漲近13%，按照反覆放量來看，後面應該是有故事的，投資者可持續保持關注。
私有化也是有風險的，中國中藥(00570)曾於今年2月21日發佈公告稱，國藥集團擬以每股4.6港元的價格將中國中藥私有化。最新公佈私有化進展稱，由於目前預計在先決條件最後截止日期，即2024年10月18日或之前，不太可能獲得尚未獲得的境外直接投資批准，要約人和控股股東目前正在尋求投資者集團同意以延長先決條件最後截止日期，但目前仍不確定能否獲得投資者集團的該等同意。今天跌了8.56%。
【板塊聚焦】
時至第四季度，智能手機行業的"年度旗艦大戰"已拉開帷幕。除了華爲外，vivo、OPPO、榮耀等頭部手機品牌均在10月發佈新旗艦手機。此前記者已獲悉，華爲Mate70系列智能手機已進入全面量產階段，並預計將於今年11月正式面市。10月14日晚，vivoX200系列正式發佈。vivo方面稱，預售首日全系銷量是上代的150%，定價5299元起的Pro版本更達到上代200%。OPPO於10月16日公佈FindX8系列外觀設計，並正式開啓預訂。該款新機將於10月24日19:00正式發佈。榮耀新一代旗艦Magic7系列將於10月30日正式發佈，首發搭載MagicOS9.0系統。
IDC數據顯示，2024年第三季度全球智能手機市場出貨量達到3.161億部，同比增長4.0%，已經連續五個季度出現增長。根據此前預計，2024年全球出貨量將同比增長5.8%至12.3億部。生成式AI智能手機將實現344%的增長，佔據整個市場18%的份額。
港股市場主要品種：瑞聲科技(02018)、舜宇光學(02382)、小米集團(01810)、比亞迪電子(00285)。
【個股掘金】
信達生物(01801)：產品持續同比高速增長核心領域將帶來商業轉化
10月17日，信達生物宣佈，匹康奇拜單抗注射液(重組抗白介素23p19亞基(IL-23p19)抗體，研發代號：IBI112)在中國中重度活動性潰瘍性結腸炎(UC)受試者中開展的一項多中心、隨機、雙盲、安慰劑對照的II期臨牀研究中達成主要終點。2024H1公司總收入爲39.5億元，同比增長46.3%;產品收入38.1億元，同比增長55.1%。
點評：公司產品連續多個季度同比高速增長，已上市產品持續放量，多條研發管線即將進入產品收穫期。公司在腫瘤、心血管及代謝、自身免疫和眼科四大關鍵疾病領域擁有可持續和多元化發的佈局，腫瘤方面，已有9款腫瘤領域產品獲批上市，1款遞交NDA，2款處於關鍵臨牀階段，超10款處於臨牀開發階段。核心產品信迪利單抗2023年銷售約27.5億元，同比增長34%。預計信迪利單抗將保持增長態勢。自主研發的新一代IO療法潛力初現，IBI363在各代表性的瘤種中均看到優異的療效。在綜合產品管線，公司已有2款產品商業化，2款遞交NDA，2款處於關鍵臨牀階段，近10款處於臨牀開發階段，覆蓋自免、新陳代謝和眼科等慢病領域。瑪氏度肽是國產進度最快的雙靶GLP-1R抑制劑，是全球首個進入臨牀III期的GLP-1R/GCGR雙靶激動劑，2024年2月用於肥胖或超重患者長期體重管理的NDA獲受理，8月2型糖尿病的NDA獲受理，預計2025年開啓商業化。治療銀屑病的匹康奇拜單抗3期臨牀研究16周PASI90突破80%，12周給藥一次，展現了療效強勁的同類最佳潛質。IGF-1R抗體替妥尤單抗是有望成爲中國甲狀腺眼病領域首個創新藥。商業化方面，公司擁有約3000人的成熟商業化團隊，商業化能力已被初步驗證。
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