局部戰爭頻發，地緣政治不確定性持續增加，機構認爲當前比四十年來任何時候都應該重視國防建設，備戰打仗。
據A股中航電測最新公告，成飛調整全年關聯交易額度：採購商品和接受勞務 從2億調整到320億；出售商品和提供勞務 從7億調整到55億。財務公司存款額度調整到455億。
機構預計，軍工行業現金流和確收，會在四季度出現拐點。
基本面上：部分主要方向已經開始恢復訂單，近期景氣度會從下游開始像上游傳遞，行業整體現金流和確收即將轉好，四季度或迎來十四五內相應需求更新，展望2025年十五五需求預期框架會相應落地，類比2020年，機構建議重視軍工業績反彈和估值提升的雙重機會。
近期國內資產價格反彈與相應洲際導彈亮劍打靶不無關係；國防經費穩定增長的確定性及武器裝備型號序列研發的緊鑼密鼓，是軍工行業層面持久發展的保證，民機與軍貿進入增長快車道，當前經過調整兩年的軍工行業，迎來中長期的行業配置價值的優秀時點。
方正證券指出，軍工板塊自23Q4開始基本面出現明顯下滑，主要原因爲行業需求節奏不斷推遲，目前來看，板塊庫存已逐漸見底，行業將伴隨後續訂單下達開啓新一輪庫存週期，全產業鏈復甦在即。
機構認爲24年中報表現符合市場預期，後續節奏上看訂單下達仍爲關注重點，近期多家軍工上市公司披露訂單合同公告，表明行業復甦或已開始，方正證券研究認爲當下需把握軍工左側佈局機遇。
港股軍工核心資產：
中航科工（02357）：中航科工主業已形成航空整機、航空配套系統及相關服務、工程服務、航空相關投資等完整航空產業鏈，控股的中直股份、洪都航空、中航光電、中航機載四家A股上市公司擁有航空產業鏈上中下游各項業務形成核心競爭力。