智通財經APP獲悉，中金公司發表研報稱，2024年二季度中國香港經濟繼續溫和增長，出口繼續提升，貨物貿易繼續改善，服務貿易增速回落。內需方面，消費增速放緩，投資增速加快。二季度利率維持高位，三季度隨美聯儲降息50個基點。匯率方面，二季度在日元套息交易逆轉的背景下，香港市場成爲全球資金避險渠道，帶動港元匯率走強。股市方面，港股二季度總體回升，交投活動改善。資金流動方面，2024年二季度，北向資金淨流出，南向資金淨流入，海外資金轉爲流入。
經濟方面：2024年二季度中國香港經濟繼續溫和增長，GDP同比上升3.3%，環比上升0.4%。內需方面，消費增速放緩，投資增速加快。2024年二季度，私人消費開支同比減少1.5%，較2024年一季度回落2.7個百分點。2024年二季度，中國香港本地固定資本形成總額同比增長6.0%，較2024年一季度上升5.9個百分點。外需方面，貨物貿易繼續改善，服務貿易增速回落。2024年二季度，中國香港貨物出口同比增長7.5%，較2024年一季度上升0.7個百分點。2024年二季度，中國香港服務出口同比增長1.4%，較2024年一季度回落8.0個百分點。就業方面，勞動力市場失業率和就業不足率處於低位。2024年二季度，中國香港季調失業率爲3.0%，持平於2024年一季度。2024年二季度，就業不足率爲1.2%，略高於2024年一季度的1.1%，整體表現穩定。通脹二季度小幅放緩。2024年二季度，中國香港整體消費物價指數同比增長1.2%，較2024年一季度下降0.7個百分點。
利率方面，二季度利率維持高位，三季度隨美聯儲降息50個基點。匯率方面，二季度在日元套息交易逆轉的背景下，香港市場成爲全球資金避險渠道，帶動港元匯率走強。股市方面，港股二季度總體回升，交投活動改善。資金流動方面，2024年二季度，北向資金淨流出，南向資金淨流入，海外資金轉爲流入。
房地產方面：香港政府2月底“撤辣”(住宅物業需求管理措施撤銷)後對於樓市的刺激效果在2Q24集中顯現，二季度新房和二手房成交量分別環比增長128%和64%;相應的，新批出及新取用住宅貸款亦呈環比改善。但價格端跌勢未止，2Q24中小型及大型單位價格指數分別環比下跌0.7%和2.7%，再疊加私人住宅租金端延續強勁表現(2Q24平均租金同比+6%)，當前香港住宅租售比升至3.4%，與新批住宅按揭利率(截至6月底約4.2%)間差異進一步收窄。往前看，考慮到美聯儲開啓降息通道且首次降息幅度達50bps，我們認爲港樓租售比相對吸引力邊際抬升，後續關注樓市需求的持續性、以及供需關係再平衡下樓價可否逐步企穩。
銀行業方面：二季度香港銀行業信貸需求仍待復甦，2Q24末貸款餘額較年初下降1.9%，其中境外貸款降幅較大，存款餘額較年初增長3.2%，存貸比進一步下行至59.7%。2Q24末銀行業CASA存款比例較一季度回升0.4ppt至40.7%，我們認爲主要來自定存利率水平調降和股市表現回暖。2Q24雖然HIBOR水平仍有走低，但銀行業淨息差有所回升，主要來自高息定存到期重定價降低負債成本。資產質量上香港銀行仍然面臨壓力，2Q24末銀行業不良率環比上升19bp至2.10%，我們認爲應密切關注後續商業地產敞口風險的演變。