智通財經APP獲悉，瑞士9月通脹率降至三年多來的最低水平，表明該國央行有望進一步放鬆貨幣政策。瑞士統計局週四公佈的數據顯示，瑞士9月消費者價格指數(CPI)同比上漲0.8%，低於經濟學家普遍預期的1%，也低於前值1.1%。
數據顯示，假期和航空旅行的成本下降，汽油、取暖油和柴油的價格也有所下降，抵消了服裝和鞋類價格上漲的影響。此外，9月核心CPI(剔除新鮮和季節性產品以及能源)同比漲幅也有所下降，至1%。
瑞士央行在上週實施了今年以來的第三次降息，將政策利率下調25個基點點至1.0%，以應對瑞士通脹壓力的緩解。儘管市場猜測瑞士央行將跟隨美聯儲降息0.5個百分點，但他們並未加速降息。前任央行行長Thomas Jordan表示：“未來幾個季度，瑞士央行可能需要進一步下調政策利率，以確保中期內價格穩定。”
本週二上任的新任瑞士央行行長Martin Schlegel表示，進一步降息看起來“很有可能”。他在講話中強調，瑞士價格壓力的增長目前完全是由服務業推動的，而商品成本正在下降。他補充稱，剩餘的通脹中約有一半是由於租金。
Bloomberg經濟學家Maeva Cousin表示：“瑞士9月通脹率降至瑞士央行0%-2%目標區間中值以下，在電力成本下降和瑞士法郎強勢對進口商品價格造成壓力的情況下，未來還有更多的下行風險。”
蘇黎世EFG資產管理資深分析師GianLuigi Mandruzzato表示：“9月通脹意外大幅下滑，突顯出瑞士央行是否會在12月降息25或50個基點這一問題。” “瑞士央行政策利率在2025年上半年觸及0.5%的低點的可能性顯然正在上升。”
其他市場人士則指出，堅挺的瑞士法郎正在抑制瑞士的通脹。Pictet Wealth Management宏觀經濟研究主管Frederik Ducrozet表示：“瑞士央行可能別無選擇，只能繼續降息，除非瑞士法郎逆轉走勢，但目前看起來不太可能。”
瑞士較低的借貸成本預計將導致租金的關鍵參考利率降低，這可能會使住房成本從2025年中期左右開始下降。與此同時，工資漲幅穩定在瑞士央行0%-2%通脹目標區間的上限以下。
不過，瑞士家庭面臨的價格壓力並未體現在官方通脹指標中。據悉，瑞士家庭醫療保險費明年將上漲6%，而這不包含在官方通脹指標中，該指標只包括醫生賬單和其他實際成本。
瑞士央行在 3 月份率先實施了本輪降息，但目前面臨的挑戰是，消費者價格增長正在進一步跌破目標區間下限，接近於零。這將使瑞士央行非常接近通貨緊縮，Thomas Jordan及其同僚在任期內大部分時間都面臨着通貨緊縮的困擾。
瑞士央行官員們下調了對消費者價格增長的預測，目前預測今年平均爲 1.2%，2025 年爲 0.6%，2026 年爲 0.7%。越來越多的經濟學家也警告稱，通脹率低於瑞士央行目標區間的可能性正越來越大。投行Oddo BHF Switzerland策略師Arthur Jurus 表示：“通縮在瑞士是一個實實在在的風險。”