智通財經APP獲悉,花旗發佈研究報告稱,維持東方甄選(01797)“買入”評級,指其在行銷、渠道多樣化和營運效率上的策略性轉移正展現正面成果,目標價18.5港元。
東方甄選於董宇輝離職後,其業務展現韌性,逐漸迴歸增長軌道。日均商品交易總額(GMV)由最初跌至1,000萬至2,000萬元人民幣,現回升至超過2,000萬元人民幣,接近董宇輝獨立時2,000萬至3,000萬元人民幣的水平。公司主帳戶的粉絲數量穩定在約2,900萬,所有帳號的總粉絲數量約爲4,000萬。
該行認爲,東方甄選針對下半年電商旺季進行戰略定位,同時從頻繁的折扣活動轉向每月的會員活動,有關轉變優化盈利能力,同時也保持主要電商節日的存在。由於積極的促銷活動,公司下半年毛利率由20%降至10%,目標短期內恢復至15%至20%,長期目標超過20%水平,主要取決於預期的規模經濟。