智通財經APP獲悉，中泰證券發佈研報稱，OpenAI正在商談新一輪融資，擬籌集數以十億計美元資金，這或將使這家開發出ChatGPT的初創公司估值超過1000億美元。在AI算力領域，Omdia報告顯示，AI數據中心芯片市場規模在2022年僅有不到100億美元，現已成長到了今年的780億美元，並將持續提升。2026年可能會出現一個明顯的拐點，推動增長的動力將從技術採用轉向AI應用需求的變化。國內互聯網巨頭、運營商及華爲等均大力投入AI算力建設，其未來市場空間廣闊。
上週滬深300下跌0.17%，創業板上漲2.17%，其中通信板塊下跌0.64%，板塊價格表現弱於大盤;通信(中信)指數的122支成分股上週內換手率爲2.58%;同期滬深300成份股換手率爲0.60%，板塊整體活躍程度強於大盤。
通信板塊個股方面，上週漲幅居前五的公司分別是：ST高鴻(+38.32%)、*ST通脈(+30.59%)、春興精工(+28.93%)、宜通世紀(+28.16%)、天邑股份(+26.53%);跌幅居前五的公司分別是：欣天科技(-37.64%)、ST天喻(-19.56%)、長江通信(-11.23%)、源傑科技(-9.05%)、匯源通信(-9.05%)。
OpenAI最新估值或超千億美元，光模塊馬太效應提速。OpenAI正在商談新一輪融資，擬籌集數以十億計美元資金，這或將使這家開發出ChatGPT的初創公司估值超過1000億美元。相關信息顯示，風險投資公司Thrive Capital領投本輪融資，將投資約10億美元;並預計微軟、英偉達及蘋果也將參與投資。
此外，蘋果將於今年晚些時候將ChatGPT集成到iOS18中，通過此次合作，ChatGPT將與Siri結合處理知識請求。因此，受海外雲大廠AI進展/投融資影響較大的光模塊產業鏈有望受益。光模塊作爲數據中心互聯的“心臟”，LightCounting預測，用於AI集羣的數通光模塊在2024年將翻一番以上，並一直延續到2025年-2026年。另一家機構YOLE Group認爲，2024年在數通細分領域，AI驅動的光模塊市場將出現同比45%的增長。
Cignal AI指出，數據通信光組件的相關資本開支同比增長超過90%。同時，整個行業正歷經格局重塑，數通電信“此消彼長”，且頭部馬太效應正加速形成。如電信領域，5G部署基本完善，前傳和中回傳需求減少，下一代移動通信還在探索;千兆10G PON端口部署也趨於平穩，50G PON還有待時日;幹線傳輸的升級剛剛開始。未來，以AI、雲計算爲代表的技術加速普及，數據中心流量大幅增長，驅動數據中心架構持續升級，數通光模塊市場有望持續快速發展。
BAT上半年資本開支同比增長117%，AI數據中心芯片市場空間廣闊。上半年，三大互聯網雲公司百度、阿里巴巴、騰訊，其資本開支爲500億元，去年同期爲230億元，同比增長了117%。資本開支的重點是購買處理器和基礎設施，爲AI大型語言模型訓練提供支持，包括自己的模型和其他公司的模型。據中國信息通信研究院測算，全球算力規模在2030年將達到56ZFLOPS，2022-2030年全球算力規模年均複合增速約65%。
在AI算力領域，Omdia報告顯示，AI數據中心芯片市場規模在2022年僅有不到100億美元，現已成長到了今年的780億美元(當前約5562.87億元人民幣)，並將持續提升。不過2026年可能會出現一個明顯的拐點，推動增長的動力將從技術採用轉向AI應用需求的變化。
國內AI算力建設方面，中國移動承建的國內運營商最大單集羣智算中心在哈爾濱正式運營。該單集羣智算中心共有超過1.8萬張AI加速卡，運算能力達到每秒690億億次浮點運算，能滿足萬億參數的大模型訓練要求。華爲雲張平安表示，華爲在貴州佈局了全球最大的數據中心，同時也在貴州佈局了全國最大的國產AI算力高地，佈局了AI生態基地和數據生態基地。華爲雲的貴安數據中心可以容納百萬臺服務器，PUE達到1.12，處於世界領先水平。國內互聯網巨頭、運營商及華爲等均大力投入AI算力建設，其未來市場空間廣闊。
1-7月我國電信業務收入同比增長3%，總量增速小幅回升。工信部公佈了2024年1-7月份通信業經濟運行情況。數據顯示，1—7月份，電信業務收入累計完成10354億元，同比增長3%，增速與上半年持平。用戶方面，截至7月末，三家基礎電信企業及中國廣電的移動電話用戶總數達17.72億戶，比上年末淨增2812萬戶。其中，5G移動電話用戶達9.5億戶，比上年末淨增1.28億戶，佔移動電話用戶的53.6%，佔比較上年末提高7個百分點。
網絡建設方面，截至7月末，5G基站總數達399.6萬個，比上年末淨增61.9萬個，佔移動基站總數的33.5%。此外，新興業務收入保持兩位數增速：互聯網數據中心、大數據、雲計算、物聯網等新興業務，1-7月份共完成業務收入2584億元，同比增長11%，佔電信業務收入的25%，拉動電信業務收入增長2.5個百分點。其中雲計算和大數據收入分別同比增長13.1%和62%。移動互聯網流量保持較快增長，7月DOU值處於高位。1-7月份，移動互聯網累計流量達1891億GB，同比增長12.6%，增速與上半年持平。1-7月數據出爐有望部分打消市場的擔憂，中泰證券認爲運營商未來業績有望保持持續穩健，其高分紅高股息仍具備配置價值。
投資建議：關注光器件和光芯片：中際旭創(300308.SZ)、天孚通信(300394.SZ)、源傑科技(688498.SH)、新易盛(300502.SZ)、華工科技(000988.SZ)、光迅科技(002281.SZ)、騰景科技(688195.SH)等;電信運營商：中國移動(600941.SH)、中國電信(601728.SH)、中國聯通(600050.SH);ICT設備商：中興通訊(000063.SZ)、紫光股份(000938.SZ)、銳捷網絡(301165.SZ)、菲菱科思(300997.SZ)、星網銳捷(002396.SZ)、盛科通信(300638.SZ)等;衛星互聯網：上海瀚訊(300762.SZ)、鋮昌科技(001270.SZ)、震有科技(300757.SZ)、信科移動(688387.SH)、盛路通信(002446.SZ)、海格通信(002465.SZ)、中國衛通(601698.SH)、華測導航(300627.SZ)等;物聯網：廣和通(300638.SZ)、美格智能(002695.SZ)、移遠通信(300492.SZ)等;數據中心：潤澤科技(300442.SZ)、寶信軟件(600845.SH)、光環新網(300383.SZ)、數據港(603881.SH)、科華數據(002335.SZ)、英維克(002837.SZ)等;連接器&控制器：維峯電子(301328.SZ)、徠木股份(603633.SH)、瑞可達(688800.SH)、鼎通科技(688668.SH)、科博達(603786.SH)、拓邦股份(002139.SZ)、和而泰(002402.SZ)等;專用通信：三旺通信(688618.SH)、七一二(600560.SH)等;光纜與海纜：亨通光電(600487.SH)、東方電纜(603606.SH)、中天科技(600522.SH)等。
風險提示事件：AI發展不及預期風險、算力網絡發展不及預期風險、技術迭代不及預期風險、市場競爭加劇風險、海外貿易爭端、市場系統性風險等。