智通財經APP獲悉，招商證券發佈研報稱，下半年封閉式基金到期量增加，但封閉式基金到期高峯已經臨近尾聲。今年下半年三年期封閉基金到期規模較上半年有所增加，其中將有338億份基金在三季度集中到期，75億份基金在四季度到期。從歷史數據看，不同季度封閉基金打開後的贖回比例較爲分散，主要位於10%-25%區間範圍，並且基金封閉期的漲跌幅對於基金贖回比例沒有明顯關係。從整體來看，7月偏股類公募基金總份額小幅增長，偏股類老基金繼續淨申購。
招商證券主要觀點如下：
貨幣政策與利率：上週（8/19-8/23）央行公開市場淨回籠3471億元，未來一週將有11978億元逆回購到期。貨幣市場利率上行，短、長端國債收益率下行，同業存單發行規模擴大，發行利率均上行。截至8月23日，R007上行5.9bp，DR007上行1.2bp，1年期國債收益率下行3.7bp，10年期國債收益率下行4.3bp，同業存單發行規模增加3041.5億元，1M/3M/6M同業存單利率均上行。
資金供需：二級市場可跟蹤資金持續淨流入。融資資金淨賣出147.3億元；ETF淨流入369.5億元；新成立偏股類公募基金份額增加。重要股東由淨減持轉爲淨增持，公佈的計劃減持規模下降。
市場情緒：上週融資資金交易活躍度減弱，股權風險溢價上升。上週關注度相對提升的風格指數及大類行業爲TMT、北證50、可選消費。VIX指數回升，海外市場風險偏好下降。
市場偏好：寬基指數ETF淨申購下，多數行業淨流入。上週融資資金淨流出147.3億元，淨買入規模較高的行業爲鋼鐵、煤炭和石油石化。寬指ETF均爲淨申購，其中滬深300ETF申購最多；行業ETF以淨申購爲主，其中醫藥ETF申購較多，券商ETF贖回較多。淨申購最高的爲易方達滬深300ETF；淨贖回最高的爲華夏創業板ETF。
海外變化：美國大幅下修非農就業人數。8月21日，美國勞工部公佈的數據顯示，2024年3月美國非農就業總人數下修81.8萬人，相比此前公佈的數據約有0.5%的下調，平均每個月下修6.8萬。其中私營部門的就業增長被下調81.9萬人，比此前的估計低0.6%，而政府部門的就業增長與此前的數據基本吻合。美國通脹疊加就業走弱趨勢顯現，強化降息預期。
風險提示：經濟數據不及預期；海外政策超預期收緊。