智通財經APP獲悉，騰訊音樂-SW(01698)午後漲超5%，截至發稿，漲5.82%，報42.7港元，成交額1150.98萬港元。
國泰君安國際指出，騰訊音樂2024年上半年的運營收入基本符合市場預期。值得一提的是，毛利率由2023年同期的34.3%提升到2024年第二季度的42.0%。公司的毛利率和淨利率在過去的9個季度保持了連續的優化和提升，我們預計公司2024年下半年能在貫徹降本增效下給市場帶來超預期的盈利驚喜。
該行指出，騰訊音樂或面臨AIGC相關行業的估值回調，但是科技領域的馬太效應越來越顯著以及公司對於內容產業的滲透，預計長期成長和估值水平都仍將堅挺。該行指出，公司模式可以類比到美股的流媒體音樂平臺Spotify。騰訊音樂目前還具備比Spotify更大的成長潛力，因此我們可以在未來參考Spotify的估值水平對標騰訊音樂。