智通財經APP獲悉,隨着美元在過去兩個月裏因降息預期升溫而走軟,以美元計價的黃金迎來上漲(當然,這不是唯一的原因,以其他貨幣計價的黃金價格也處於歷史高位)。
黃金和美元幾乎總是負相關的。但在金融市場面臨壓力時,這種負相關模式往往會被打破,因爲投資者紛紛湧向作爲避險資產的黃金和美元。例如,在2008年金融危機之後,投資者同時轉向黃金和美元,導致二者同時上漲。
然而,令人驚訝的是,在今年金價大幅上漲的大部分時間裏,美元也在上漲。美元上個月開始下跌之前的今年頭幾個月裏,黃金和美元是呈正相關模式的。
這是非常不同尋常的。2024年對金融市場來說並不是一個充滿壓力的年份。除了8月初瘋狂的那幾天之外,風險資產一直在上漲,美國經濟也表現出韌性。
黃金和美元的同時上漲似乎是由一系列因素造成的。黃金今年以來的表現是歷史上最好的一年,原因包括中國投資者需求上升、全球央行增加黃金儲備、美國降息預期、地緣政治不確定性加劇、以及對沖基金的投機興趣造成的。而美元走強的原因是,美國利率比其他國家維持在更高水平的時間更長。.
全球外匯諮詢公司Farrington Consulting的Mark Farrington表示,黃金和美元之間出現了一種更爲短期的關係,因此很難根據相關性進行交易。
不過,自7月以來,黃金和美元似乎迴歸了負相關模式。美元指數(DXY)持續走低,而黃金價格數次創下新高。數據顯示,黃金價格週二曾創下歷史新高,收於2,550.6美元,這是今年以來第30次刷新歷史高點。
黃金的支持者認爲,金價近期的上漲表明,它是對沖貨幣和財政失控以及隨之而來的通脹風險的絕佳工具。Altavest的執行合夥人Michael Armbruster表示:“黃金牛市的基本面依然強勁,我們認爲在進一步回調時可以做多或增加現有的多頭倉位。”他還指出:“外國央行的買盤和金本位的金磚國家貨幣是非常看漲的基本面因素。”
週三的數據顯示,截至今年3月,美國的就業增長較最初估計的要弱,同時美聯儲7月份會議的紀要顯示,幾位官員傾向於立即降息。XS.com高級市場分析師Rania Gule表示:“這進一步強化了美聯儲將在9月份開始貨幣寬鬆週期的預期,這將利好黃金。”