智通財經APP獲悉，今年以來，全球大宗商品市場一直動盪不安。衡量大宗商品市場整體表現的標普大宗商品指數(S&P GSCI)在4月初時較年初一度上漲了12%，但隨後逐漸回落，今年迄今的漲幅縮窄至2.18%。
今年上半年，橙汁和可可期貨價格飆升至創紀錄高位，而原油價格則隨着中東局勢而波動。黃金價格持續上漲，但鐵礦石等基本金屬的價格卻大幅下滑。
BMI大宗商品分析主管兼主管Sabrin Chowdhury表示：“到目前爲止，大宗商品市場一直受情緒驅動，變化無常。投資者不斷尋找大宗商品漲至新高的一絲希望，但只要有一絲可能令人失望的跡象，市場就會暴跌。”
Sabrin Chowdhury預測，儘管今年迄今市場波動較大，但全球大宗商品仍處於高位，且預計將繼續保持高位。他表示：“我們預計大宗商品價格將受到美元走弱的支撐，尤其是在美聯儲今年晚些時候開始降息之際。”
此外，到今年年底，全球天氣模式預計將從厄爾尼諾轉變爲拉尼娜，這對全球農業市場來說可能是一個至關重要的事件。經紀公司StoneX亞洲軟商品高級副總裁Darren Stetzel表示，這意味着我們在過去一年看到的天氣狀況將與我們在2025年看到的完全相反。
FactSet的數據顯示，今年迄今漲幅最大的大宗商品是一籃子軟商品，包括可可、雞蛋、橙汁、橡膠和咖啡。分析師表示，由於主要生產地區遭遇惡劣天氣，這些大宗商品的價格出現大幅上漲。
可可
今年以來，可可期貨價格上漲了66%，在4月一度飆升至每噸11722美元的歷史新高，原因是主要生產國科特迪瓦和加納遭遇作物病害和惡劣天氣的打擊，導致可可供應短缺。
Darren Stetzel表示，對沖基金受到獲利機會的吸引紛紛湧入市場，這使得可可價格波動更加劇烈。雖然可可價格已從歷史高位回落，但仍高於通常水平。洲際交易所9月可可期貨的最新交易價格爲每噸9150美元。
Darren Stetzel表示，隨着西非天氣狀況在2025年前改善，可可市場將趨於穩定。但他也指出，可可價格要恢復到今年飆升之前的水平將是緩慢的。
雞蛋
FactSet的數據顯示，近期美國、日本和其他國家的家禽養殖場再度爆發禽流感，導致每打雞蛋價格自年初以來上漲了62%以上。FactSet援引美國農業和商品研究局的數據稱，一打大號白雞蛋的現貨價格目前爲3.57美元。
今年到目前爲止，美國大約有1850萬隻蛋雞感染了禽流感。市場情報平臺Expana的總編輯Karyn Rispoli表示，在需求方面，消費者也越來越依賴雞蛋，因爲雞蛋是一種更實惠的蛋白質來源。
富國銀行農業食品研究所部門經理Tim Luginsland表示，隨着秋季和假日季的臨近，如果禽流感疫情持續下去，預計雞蛋批發價格將繼續上漲。
橙汁期貨價格在5月曾飆升至創紀錄高位，目前，洲際交易所的橙汁期貨價格在每磅4.49美元的歷史高位附近徘徊。美國主要的橙汁產地——佛羅里達州——的產量下降，再加上巴西主要的橙汁產區面臨惡劣氣候，導致該行業陷入供應危機。
這種情況短期內不太可能改變。由於佔全球橙汁產量70%的巴西產量持續下降，全球橙汁產量預計將連續五個季度下滑。富國銀行農業食品研究所部門經理David Branch表示：“鑑於下一季的橙汁產量預期，預計橙汁價格將至少在未來12個月內保持高位。”
橡膠
由於降雨有限等天氣相關問題導致全球最大的天然橡膠生產國——泰國、印度尼西亞——的產量下降，橡膠價格自年初以來飆升了近30%。在大阪證券交易所，基準的RSS3級橡膠9月份期貨合約目前的交易價格爲每公斤337日元(約合2.29美元)。
咖啡豆
由於巴西東南部咖啡豆種植區遭遇惡劣天氣，今年以來，洲際交易所的咖啡豆期貨價格上漲了25%，至每磅2.45美元。此外，東南亞遭遇的厄爾尼諾天氣也導致越南和印尼的主要咖啡豆產區減產。
受美聯儲降息預期以及作爲避險資產的吸引力推動，黃金價格今年升至紀錄高位。黃金期貨價格近期再創歷史新高，至每盎司2549.9美元。
鐵礦石
鐵礦石在大宗商品中跌幅最大，原因是需求疲弱。紐約商品交易所8月底到期的鐵礦石期貨最新交易價格爲每噸98.10美元。
澳大利亞聯邦銀行礦業和能源大宗商品研究主管Vivek Dhar表示，澳大利亞鋼鐵廠利潤率不斷惡化也是壓低鐵礦石價格的原因之一。他補充稱：“由於鋼鐵廠利潤率目前處於嚴重抑制生產的水平，市場有理由擔心鐵礦石價格短期內可能維持在每噸100美元以下。”
穀物
小麥、玉米和大豆等被廣泛食用的穀物價格因北半球的豐收而大幅下跌。Tim Luginsland表示：“由於所有主要糧食產區連續大豐收，全球糧食行業目前存在大量庫存過剩。”數據顯示，芝加哥期貨交易所的小麥和玉米期貨價格今年迄今均下跌近15%，大豆期貨價格則下跌近25%。