智通財經APP獲悉，小摩發表研究報告稱，維持長實集團(01113)“中性”評級，目標價32港元。考慮到發展物業預售減少，下調長實全年核心純利預測至123億元，由於預定的發展物業完工量增加，預計2025、2026年的核心純利同比增長11%及下跌3%，2026年預計發展物業利潤大幅下滑，因港島南岸Blue Coast已入帳。
摩通指出，長實上半年核心盈利及每股派息均同比下降約9%，主因發展物業預售減少，繼去年派息意外削減後，市場對今次減派中期息不完全意外。該行指出，由於預售波動，連帶每股盈利及派息可能會出現波動。
該行續稱，集團或承諾繼續回購，或令股價低位獲支持。但從基本面而言，至2026年，發展物業利潤及租金收入可能大幅受壓，部分仍可獲有穩定貢獻的基建業務所抵銷。該行指出，長實現時股息率約5.9%。基於派息前景較不明朗，加上短期催化劑減弱，長實股價應會在區間上落。