1月23日,據報道,一隻名爲ERShares Private-Public Crossover ETF的交易所交易基金自去年12月購入SpaceX股票以來,已吸引超過1.2億美元資金流入,創下該基金7年來最佳資金流入紀錄。
佈局SpaceX,ERShares從小透明變身“明星”基金
ERShares是一家小型ETF公司,曾經經營着一隻專注於企業家的ETF (ENTR),但一直沒有進展,直到他們改變了策略和股票代碼,將大量SpaceX納入其中,事情出現了轉機。
據媒體報道,12月2日,他們在招標報價前一週增持了大量SpaceX股票,將價格重新設定得更高,投資者立即獲得了37%的收益。
XOVR(XOVR.US)基金創始人Joel Shulman表示,基金是通過一個特殊目的載體持有SpaceX股票,具體購買方式保密。SpaceX目前是該ETF的第一大持倉,佔比8.1%。該基金資產規模已增至2.5億美元。
SpaceX作爲一家非上市公司,其股票難以在公開市場交易。從貝萊德公司到景順有限公司的主要基金經理都在競相通過ETF爲投資者提供進入私人市場的機會。
而截至目前,XOVR還是唯一持有SpaceX股票的美國上市ETF,這使其成爲普通投資者接觸這家熱門私企的獨家渠道。
散戶投資者青睞,但存在隱憂
從資金流入規模來看,XOVR正受到散戶投資者的青睞。Shulman稱,基金經常收到幾百美元的小額申購訂單。Reddit等社交平臺上也出現了關於該基金的討論。
不過,獨立ETF分析師Dave Nadig指出,XOVR存在一些潛在問題:
如果基金規模快速增長但無法繼續購入SpaceX股票,可能導致投資者實際獲得的SpaceX頭寸被稀釋。
由於SpaceX股票缺乏流動性,基金可能面臨淨值溢價或折價交易的風險。
美國證券交易委員會規定,開放式基金持有的非流動性投資比例被限制在淨資產的15%以內。這意味着如果SpaceX股價突然大漲,XOVR可能會觸發合規風險,被迫拋售股票。反之,如果SpaceX遭遇危機,其股價如何確定也將成爲問題。
不同渠道提供的SpaceX股價存在顯著差異。例如,XOVR網站顯示SpaceX股價爲185美元,而私募股權交易平臺Forge報價爲213美元。任何XOVR的買家都不知道他們以什麼價格購買 SpaceX,除非在購買後的第二天撤回投資組合。
他表示,SpaceX缺乏透明度和流動性,XOVR則存在定價政策不透明等問題,這些對這隻特定ETF來說,至少在目前都是獨特且棘手的難題。
不過,Nadig也認爲,儘管XOVR錯失了提高透明度的機會,但可以通過公佈正式的、具有法律約束力的董事會定價政策、公開董事會會議記錄和交易明細、每日更新SpaceX定價信息並說明理由、通過小規模交易爲SpaceX股票設立每日市場價格等方式進行挽救。
另外,本月早些時候,Shulman曾表示,雖然XOVR的公開股票將季度再平衡,但它將“擇機”增加和調整其私人持股:
“SpaceX是我們長期持有的股票。 我們不會改變這一點,事實上我們可能會進一步增持。”
本文來源“華爾街見聞”,作者黃雯雯,智通財經編輯:陳秋達。