堪稱史上最受關注的一個「初請」之夜，在昨日成功幫助美股多頭擺脫了過去一周下跌的泥潭。
行情數據顯示，標普500指數周四創下了自2022年11月以來最大的單日漲幅，因一份好於預期的美國初請失業金人數報告，幫助緩和了人們對勞動力市場疲軟的擔憂。標普500指數11大板塊在周四悉數上漲。與此同時，隨著經濟憂慮的消退，美國國債則在隔夜全線下跌——較短期國債在當天的抛售中領跌。
自上周低迷的制造業PMI和非農數據，引發投資者對美聯儲降息等待時間過長、危及「軟著陸」前景的擔憂以來，美股市場就一直處於低迷狀態。這些不安情緒加上擁擠的倉位、科技股業績不佳和季節性趨勢不利等因素，共同引發了市場的劇烈波動。
不過，這一切悲觀氛圍在周四好於預期的初請數據發佈後，終於有所消散。
獨立顧問聯盟首席投資官Chris Zaccarelli表示，「初請失業金人數的表現帶來了一些好消息。雖然我們仍保持謹慎，但確實認為本月初開始的恐慌被過分誇大了。」
美國勞工部周四公佈的數據顯示，在截至8月3日的一周時間里，季調後初次申請失業金的人數為23.3萬人，較前一周略微上修1千人的數據下降1.7萬人，市場預期為24萬人。密歇根州、密蘇里州和得克薩斯州等近幾周申請人數大幅增加的州申請人數減少。
初請數據每年這個時候都會出現波動，原因是學校放暑假和汽車工廠重組。而最新初請人數的下降可能有助於讓市場放心，勞動力只是恢復到疫情前的趨勢，而不是迅速惡化。
此前，上周五低於預期的非農報告曾導致了全球市場抛售，並一度引發了要求美聯儲在9月會議之前就開始緊急降息的呼聲。而從目前利率掉期市場的預期看，人們對2025年底前降息總幅度的預估已基本回落到了上周五非農數據公佈前的水平。不過，對年内降息幅度的預估雖有所降溫，但仍保持在100個基點左右。
從美國三大股指的具體表現看，標普500指數在周四大幅上漲了119.81點，漲幅為2.30%，收報5319.31點，為2022年11月以來最大的單日漲幅。道指上漲683.04點，漲幅為1.76%，收報39446.49點；納指上漲464.22點，漲幅為2.87%，收報16660.02點。
在市場關注度最高的「七巨頭」方面，這些科技巨頭周四整體已反彈至了前一日的高點附近，但本周仍處於下跌狀態，且距離非農前的水平依然還有一段較大的距離。
數字金融服務公司SoFi的投資戰略主管Liz Young Thomas表示，「這一周過得很充實。市場漲跌互現。我們逐漸了解到現在的市場對美國經濟數據的冷淡有多敏感，日元套利交易的影響有多廣泛，以及投資者有多習慣於期待降息作為每一次創傷的救命稻草。」
儘管如此，Thomas認為，未來還會有更多的波動，今年餘下的時間還需要消化偏於冷淡的經濟和盈利數據。她總結道，「波動可能會令人不安，但這也可以成為一個機會，讓我們重新審視自己的配置，並根據各種可能的結果，對自己能夠承受的風險水平進行一次審視。」
對於文藝復興宏觀研究公司的Neil Dutta來說，眼下的問題則是：美聯儲是否應該儘快放松政策，以及是否有可能在降息周期的早期就採取大規模的寬松行動？
「我們今天反彈是因為初請失業救濟人數！這其實很不尋常。如果下周的數據出現下行意外，你猜又會發生什麽？這只會讓美聯儲有點落後於曲線的觀點變得更加喋喋不休，」Dutta稱。
摩根大通的Dubravko Lakos-Bujas則認為，雖然最近的股市潰敗衝走了一些泡沫，但如果經濟增長繼續減速，而美聯儲在放松貨幣政策方面沒有表現出緊迫性，那麽美股仍有可能出現更嚴重的下跌。
Lakos-Bujas表示，「股市不再是一路上揚的單邊行情，而是存在越來越多關於經濟增長下行風險、美聯儲降息時機、擁擠的倉位、昂貴的估值以及選舉和地緣政治不確定性上升的雙面辯論。」
在美債市場方面，各期限美債收益率周四也普遍上揚，尤其是與利率預期變動關聯更為密切的短債收益率領漲。截止紐約時段尾盤，2年期美債收益率漲7.8個基點報4.048%，5年期美債收益率漲6.6個基點報3.835%，10年期美債收益率漲4.9個基點報3.996%，30年期美債收益率漲2.9個基點報4.282%。
除了初請數據對美債收益率的提振作用外，美國財政部周四標售的250億美元30年期國債需求再度不佳，也推動收益率應聲觸及了日高。此次標售得標利率為4.314%，比標售前二級市場收益率高出2個多基點。衡量需求的投標倍數為2.31。此外，周三標售的420億美元10年期美債需求也疲弱，投資者似乎也對近期國債上漲後的較低收益率望而卻步。
展望後市，下一個重要的美國經濟數據是將於8月14日公佈的美國7月CPI數據。美聯儲主席鮑威爾將於8月22-24日的傑克遜霍爾全球央行年會上發言，這也可能為降息路徑提供新的線索。
文章來源：財聯社