智通財經APP獲悉，東北證券發佈研報認爲，手機在所有終端設備中完美契合AI在端側普及的要求，並且滿足所有AI分發的硬件條件，端側部署優勢明顯。當前，國內外手機龍頭均積極佈局AI手機，其中蘋果(AAPL.US)雖尚未直接發佈AI手機，但已在2024WWDC上重磅發佈全新個性化智能系統AppleIntelligence。AI手機若想實現真正的端側智能，需要融合大模型與操作系統，打破單個App的數據割裂，構建起接入第三方App的AI生態。此外，消費者對於具備創新點的AI手機仍有強勁的換機需求，隨着體驗升級AI手機的放量值得期待。
手機端側部署AI優勢明顯，完美契合普及與硬件要求。自GPT問世以來，AI在雲端側和終端側發展並不均衡，終端側落地顯著滯後於雲端側發展。大模型公司的高額投入暫未完成商業閉環，迫切需要AI的應用創新，而大模型的終端部署落地可以幫助企業迅速搶佔市場份額，建立用戶基礎，爲進一步商業化變現創造條件。手機在所有終端設備中完美契合AI在端側普及的要求，並且滿足所有AI分發的硬件條件，端側部署優勢明顯。
蘋果加碼AI厚積薄發，率先實現實質性創新突破。當前，蘋果、三星、谷歌等國際手機龍頭，以及華爲、榮耀、小米、OPPO、vivo等國內手機領軍企業均積極佈局AI手機，雖然發展戰略各不相同，但通過對硬件和軟件的大量投入來保持競爭優勢是業內共識。其中，蘋果雖尚未直接發佈AI手機，但已在2024WWDC上重磅發佈全新個性化智能系統AppleIntelligence，蘋果大模型可結合使用者的個人資料，跨應用地執行操作按需完成複雜任務。7月29日蘋果上線AI功能測試版，開放全新的AppleIntelligence&Siri功能體驗。
大模型與操作系統加速融合，AI生態有望逐步成型。由思維鏈進化到累積推理，大模型解決問題能力和實用價值不斷增強，在端側部署上大模型與操作系統的融合網聯成爲一種技術趨勢。AI手機若想實現跨應用完成複雜任務，讓AI助手實現真正的端側智能，需要打通第三方應用、打破單個App的數據割裂，構建起接入第三方App的AI生態。
消費者興趣日益濃厚，AI手機放量值得期待。Canalys消費者AI傾向指數顯示，消費者對智能手機AI功能的興趣日益濃厚。2024年1月三星發佈Galaxy S24系列手機，內置融合本地和雲端AI體驗的Galaxy AI備受市場關注，據Canalys，24Q1Galaxy S24系列出貨量達1350萬臺，與上一代相比同比+35%。東北證券認爲，消費者對於具備創新點的AI手機仍有強勁的換機需求，隨着體驗升級AI手機的放量值得期待。
LLM帶來性能壓力，或將驅動新一輪換機潮。參數量很大程度上決定AI大模型的性能，更大參數級別的模型對手機硬件配置提出了更高的要求。儘管蘋果已經對軟硬件進行一些優化，但仍僅能支持iPhone15Pro以上機型。性能壓力或將爲新一輪換機潮創造條件。
東北證券認爲，Apple Intelligence的重大實質性創新，疊加端側大模型帶來的性能壓力，有望驅動蘋果新一輪換機潮。建議關注消費電子核心賽道，蘋果產業鏈。
相關標的：1)整機組裝：立訊精密、藍思科技;2)零組件：領益智造;3)FPC/PCB：鵬鼎控股、東山精密;4)電池：欣旺達;5)模切：恆銘達。
風險提示：下游需求不及預期;AI進展不及預期;行業競爭加劇