自2021年2月中旬開始,中概股就進入了漫漫熊途,最具代表性的納斯達克中國金龍指數已經累跌超過70%,非常慘烈。
不過,近期明星科技股的持續下跌引發美股市場走弱,再疊加8月5日全球多地股市出現歷史級暴跌,加劇了投資者的恐慌情緒,一時之間全球資本市場風聲鶴唳。而就在這個時候,中國資產反而獲得了更多關注,中概股也迎來了「狂歡時刻」。
中概股連續普漲,百勝中國漲近12%
從盤面來看,8月6日(美東時間),中概股迎來普漲,其中拼多多(PDD.US)大漲5.1%,攜程網(TCOM.US)上漲4.71%,騰訊音樂(TME.US)上漲5.87%,百勝中國、新東方(EDU.US)、和黃醫藥更是漲逾10%,此外阿里巴巴(BABA.US)、京東、百度等個股也都出現普漲。
需要指出的是,之所以說中概股似乎迎來了「狂歡時刻」,一是因為最近兩日中概股在連續普漲,尤其是8月5日(美東時間)的納斯達克中國金龍指數從一度跌超3%到最終逆勢翻紅,顯現出資金的支持力度較強;二是最近上漲的不僅僅是那些小市值的中概股,連阿里巴巴、拼多多這樣的大市值企業也都出現連漲,表明流入中概股的資金較多。
降息後,中國資產值得期待?
值得注意的是,最近一段時間,美國的一些經濟數據屢現疲軟,大量資金擔憂美國經濟會陷入衰退,雖然關於這一點存在很大的爭議,但這種情況或有助於促使美聯儲早日開啓降息,目前華爾街大行對美聯儲將啓動激進寬松周期的預期不斷升溫,預期9月開始降息的投行不在少數。
而一旦開始降息,中國資產有望迎來流動性回補,中概股、港、A兩市或迎來重大利好。
聯博基金副總經理、投資總監朱良表示,從歷史數據來看,流入中國股市的外資與美元利率呈反向聯動關系。因此,隨著美國降息信號日漸強烈,如果未來美元利率下行,將有利於資金回流到中國股市。
朱良表示,從估值角度來看,目前中國股市是全球非常具有吸引力的市場之一。預測顯示,2024年中國上市企業的盈利有望保持增長勢頭,預計每股盈利增長率在15%左右。
數據亦顯示,目前恒生指數市盈率不足9倍,上證指數不足13倍,市淨率亦是處於較低水平,存在比較強的吸引力。
另外,對於中國資產,興業證券也稱,多重宏觀因素衝擊之下,此前外圍市場過度一致的預期、過度擁擠的交易出現了階段性的逆轉和「高低切」,而伴隨全球資本市場劇烈波動,類似4-5月份,中國資產或逐漸獲得海外資金增配。中期維度來看,8-9月中國資產將面臨更為有利的流動性環境。
中金公司認為,國内方面,穩增長政策發力,投資者對於改革紅利落地及穩增長政策加碼的預期有所擡升,未來幾個月為政策及改革施行效果的重要觀察期。海外方面,美聯儲雖暗示9月降息,但低於預期的經濟和就業數據引發市場對美國經濟衰退的擔憂,VIX指數攀升,美股繼續回調,美債利率大幅走低,人民幣匯率走強至近6個月新高。在外圍市場擾動加大的背景下,全球資金再度回流至中國資產的概率提升。
民生證券近期也發佈研報稱,在北美降息背景下,看好海外中國資產互聯網龍頭。