智通財經APP獲悉,華泰證券發佈研究報告稱,維持ASMPT(00522)“買入”評級,仍然看好公司TCB等先進封裝業務的成長性,但SMT業務短期仍將受到汽車和工業需求偏弱拖累,傳統封裝業務需求修復較慢,預計2024/2025/2026年歸母淨利潤爲5.75/14.73/25.5億港元,給予目標價106.5港元。
報告引述ASMPT2Q24業績,2Q24營收33.4億港元,同比下降14.3%,環比增長6.5%,符合此前的指引;毛利率同比下降0.1pct,環比下降1.8pct至40.0%;淨利潤爲1.37億港元,同比下降55.5%,環比下降22.7%,顯著低於機構一致預期35%;新增訂單31.2億港元,訂單收入比(BB ratio)回落到1以下,主因汽車及工業終端市場偏弱導致SMT業務訂單環比下降,傳統封裝業務修復緩慢。公司預計3Q24營收中位數將環比下降6.4%,同比下降9.9%,訂單環比也有低個位數下降。
展望3Q24,公司營收指引低於預期,指引Q3訂單環比繼續下滑。公司指引3Q24營收3.7-4.3億美元,低於機構一致預期的5.0億美元,反映:1)汽車和工業需求偏弱,拖累SMT業務;2)終端消費電子等需求復甦緩慢,客戶採購傳統封裝設備需求僅零星修復。公司指引Q3訂單環比有低個位數的降幅,其中SMT業務環比繼續下降,SEMI業務環比持平。