得益於制造業轉型升級以及新基建、新能源等領域強勁增長，我國電力市場今年以來明顯回暖，這股熱潮也蔓延至資本市場。
招商證券研報顯示，二季度主動偏股型公募基金明顯增加了對電力、煤炭開採以及國有大型銀行等高股息資產的投資。
根據富途牛牛資料，港股電力股板塊年初以來交投十分活躍，指數累計飙升近50%。其中，中廣核電力(01816.HK)、華潤電力(00836.HK)等股受到資金熱捧，領漲板塊。
A股市場的電力股亦漲勢洶湧，今年以來指數累計漲約20%，中國廣核(003816.SZ)、中國核電(601985.SH)這兩只股票不斷刷新歷史新高，浙能電力(600023.SH)、皖能電力(000543.SZ)等股股價走勢也相當靓麗。
電力需求向上，AI、大數據等成新角色
拉長時間看，電力股這一波行情歷史上頗為罕見，反映出資金對電力行業已重新審視。
對於發電企業來說，今年市場行情利好頗多，比如今年全球多地面臨高溫「大烤」，炙熱的天氣帶動了電力需求的增長。據歐盟氣候監測機構——哥白尼氣候變化服務局(C3S)最新月度公報顯示，今年6月是全球氣溫連續第13個月創紀錄。
國内電力市場「向上向新」，制造業、新基建和新能源驅動電量市場的強勁增長。中電聯數據顯示，上半年，全國全社會用電量4.66萬億千瓦時，同比增長8.1%，增速比上年同期提高3.1個百分點。
在移動互聯網、大數據、雲計算等快速發展帶動下，互聯網數據服務上半年用電量同比更是增長33.0%，增速明顯優於整體水平。
上圖所示，經歷了2020年至2021年的低谷後，我國互聯網數據服務用電量開始呈現階梯式增長，反映出人工智能、大數據、雲計算等新興領域的蓬勃發展刺激了用電需求。
中電聯統計與數據中心副主任蔣德斌表示，近年來，我國5G網絡、大數據、雲計算、人工智能、工業互聯網等新型基礎設施建設及應用快速發展，互聯網數據服務2018年至2023年用電量年均增長28.0%。
作為人工智能、大數據、雲計算等必要的基礎設施，數據中心正迎來增長機遇期。特别是在人工智能領域，中美兩國眾多科技巨頭正大手筆砸錢建設數據中心，以搶灘人工智能賽道高地。人工智能熱潮正給電網帶來了一定程度上的壓力，但也為發電企業帶來新的增長點。
國内方面，除了百度(09888.HK)、騰訊(00700.HK)、華為等傳統科技巨頭外，萬國數據(09698.HK)、商湯-W(00020.HK)等中小科創企業也加碼佈局數據中心。
此外，一些地方政府也在積極建設數據中心，在數字化時代爭做中國的「算力之城」。
近日，國家也給數據中心領域派送了「大禮包」，提出完善數據中心建設佈局，統籌大型風電光伏基地與國家樞紐節點建設，預計到2025年底，國家樞紐節點地區各類新增算力佔全國新增算力的60%以上。
AI數據中心對電力需求的急劇增加，使電力股成為AI投資的又一個焦點。高盛近期表示，由於AI數據中心運行帶來的電力需求激增，將為公用事業、可再生能源生成和工業部門帶來下遊投資機會。
投資熱潮來襲，AI企業也入局
近期，新一波電力改革預期的升溫，為行業注入了更多信心與期待。最新的《電力市場運行基本規則》已於7月實施，該措施旨在推動全國統一電力市場的構建，調整電力市場結構，使之更為市場化。
電力市場的改革和市場需求增加，促使行業投資熱潮來襲。近期，電力行業投資項目明顯提速，甚至一些企業跨界佈局電力市場。
國家電網近日披露，今年全年電網投資將首次超過6000億元，今年比去年新增711億元，持續發力特高壓、數智化方向。此外，南方電網公司正全面推進電網設備大規模更新，預計2024年至2027年的投資規模將達到1953億元。
在新能源領域有企業動作頻頻，例如，長江電力(600900.SH)近日披露擬斥資不超過110億元投建抽水蓄能電站項目；中國石化(600028.SH)啓動「萬站沐光」行動，規劃到2027年，在油氣礦區、石油石化工業園區及加油站等新建設光伏站點約10000座；有媒體報道，寧德時代正轉向新能源投資領域，在2024上半年成立了39家公司，主要面向風電光伏項目。
AI模型的訓練，特别是涉及大量參數的模型，需要巨大的算力支持，這直接導致了大量的電力需求。作為全球人工智能競賽的主陣地，美國在AI領域的投資也驅動其國内電力行業加快變革步伐。
銀河證券指出，數字經濟加速電氣化，數據中心、5G基站等基礎設施建設釋放海量用電需求。伴隨國家「雙碳」能源轉型，綠色電力和綠色算力協同發展，看好新能源裝機長期成長空間。該行還稱，到2030年，中國的數據中心用電將達到1270TWh。