FX168財經報社(北美)訊 儘管投資者關注的是近期大盤股向小盤股的轉換，但瑞銀表示，投資者更應該關注即將出現的更大規模的投資輪動交易。
根據該銀行週一（7月22日）發佈的報告，這將是從現金和債券向股票的輪換，並可能幫助推動標準普爾 500 指數在年底前上漲 17%。#2024年下半年市場展望#
由於貨幣市場基金中資金超過 6 萬億美元，如果美聯儲在今年晚些時候繼續降息，投資者可能被迫將這些資金重新投資於股市。
貨幣市場基金的年化收益率約爲 5%，但美聯儲降息後該利率將迅速下降（預計美聯儲將在 9 月份降息）。
瑞銀表示，現金與股票之間的交易是投資者應該關注的更持久的輪動。如果經濟增長放緩或美聯儲沒有像預期那樣大幅降息，最近幾周吸引投資者關注的小盤股反彈可能會很快消退。
瑞銀資產配置主管傑森·德拉霍 (Jason Draho) 在談到近期小盤股的上漲時表示：「良好的宏觀數據與輪動交易持續所需的理想條件之間存在着一條微妙的界限。」
但報告指出，很多因素都有利於資金從現金和債券轉向股市，到年底，標準普爾 500指數可能將上漲 17%。
德拉霍表示：「我們仍然建議投資者做好較低利率的配置，尋找優質成長股，並抓住人工智能的機會。」
德拉霍表示，通過持續的通貨緊縮、穩健的經濟增長和人工智能技術帶來的生產率提高，有可能帶來穩健的經濟數據，「這肯定是一個合理的情景」，並可能催生「咆哮的20年代」的結果，我們推測這種情況發生的可能性越來越大。
該報告指出，儘管這種情況將有助於提振所有股票，但對於特定市場而言，效果會更好。
德拉霍表示：「從絕對值來看，這種情況對小型股和週期性股票來說是有利的，但對科技股、成長股和動量股來說則更爲有利，就像 1990 年代後期的情況一樣。」
德拉霍重申了標準普爾 500 指數年底 5,900 點的目標價，但表示，他對該指數年底前達到 6,500 點的樂觀預測仍然是可能的。
「完美的通貨緊縮增長將導致結果偏向 6500 點的牛市。在這種情況下，將會出現輪換交易，但會從現金和債券轉向股票，」德拉霍表示。