智通財經APP獲悉，華寶證券發佈研報稱，6月國內主要釩系列產品供給出現收縮，再加上前期釩鈦粉價格的下跌會對釩渣形成壓制，釩產品成本偏弱、價格有趨穩態勢，有利於釩製品毛利率改善。中長期下游需求仍然存在結構性分化，釩產品供給維持低位，將對利潤將有較好支撐。
從上游端看，6月釩鈦粉價格國內不同區域漲跌不一，其中攀西地區釩鈦粉價格環比上漲0.03%，承德地區價格環比下跌4.45%；目前國內鋼企盈利較差，在加上鐵礦供給維持較高，鐵礦價格下行對釩鈦粉價格形成壓制。5月攀枝花地區的釩鈦粉價格領先下跌，導致本月價格下跌放緩。本月承德釩鈦的高爐鐵水產量環比增加帶來釩渣供給改善。
從中游端看，主要釩系列產品供給環比大幅收縮，供需矛盾有一定緩和，主要產品價格環比改善、有趨穩態勢。其中23家樣本企業五氧化二釩產量10334噸，環比減少3.83%；釩鐵產量3410噸，環比增加5.9%；釩氮合金產量3637噸，環比下跌2.41%；偏釩酸銨產量1323噸，環比減少18.88%。價格上，五氧化二釩、釩鐵、釩氮合金、偏釩酸銨環比上漲0.48%、1.27%、-0.38%、1.12%。整體來看，本月釩系產品供給縮量，粗鋼產量環比增長，傳統下游的供需矛盾有一定緩和。
需求端，鋼鐵需求環比有小幅改善，儲能中標延續高景氣度。6月日均粗鋼產量300.32萬噸，環比增加3.21%。儘管目前螺紋鋼產量仍然處在低位，但周度產量在235萬噸左右，環比5月有小幅改善。儲能端，根據統計6月4小時長時儲能中標項目合計容量爲3100MWH，環比增加2.65%；儲能整體需求仍然旺盛。
風險提示：儲能項目投資不及預期，螺紋鋼產量持續大幅減少，使得釩產品供大於求。