智通財經APP獲悉，國聯證券發表研報稱，吉利汽車(00175)作爲國內優質自主品牌，2020年至今新能源轉型持續加速，極氪001、星越等優質車型上市加速品牌革新。受益於新車週期良好，吉利汽車有望迎來銷量和份額的雙提升。鑑於公司成長性優勢明顯和車型產品週期優勢領先，給予“買入”評級。
燃油車：CMA架構競爭力強，銷量份額有望逆勢增長
吉利CMA架構在動力性能、安全性、智能化程度方面均領先傳統燃油車競品，星越L、博越L、領克03等CMA架構車型有望保持競爭優勢，強大產品力有望助力公司燃油車銷量向上，8-20萬價格帶區間內優勢明顯。考慮到政策端加碼以及新品陸續推出的背景下，星系、博繫有望貢獻主要增長動能，該行預計2024年吉利燃油車銷量有望達到122.7萬輛，同比+3.6%。
新能源：多品牌策略領跑，車型迭代有望帶動銷量
吉利汽車在新能源佈局上採用多品牌，幾何、銀河、領克、極氪的價格帶分別在2.99-20.78萬/10.38-32.88萬/13.68-36.29萬/18.98-58.80萬，滿足不同客戶需求。分品牌來看，吉利新能源老車型價格調整後性價比領先，同時新車週期能力強勁，極氪MIX、領克07、銀河L5E5等車型的上市有望進一步打開銷量空間。預計2024年吉利汽車新能源車型銷量有望達到78.3萬輛，其中銀河/領克/極氪有望分別貢獻25.2/15.3/20.8萬輛。
出口：燃油貢獻主要增長，合作模式有望拓展市場
海外佈局持續拓展，通過聯營企業創新出海模式。吉利汽車出口27.4萬輛(含睿藍、領克)，同比增長38%，增速略低於行業，出口車型仍以傳統燃油車爲主，佔總出口的90%以上，其中2023年吉利/帝豪/領克/幾何出口銷量分別爲20.4/3.7/1.5/0.8萬輛。公司通過與聯營企業寶騰汽車輸出平臺及技術，協助推出新車型提升出口銷量，預計2024年出口銷量爲34.6萬輛，進一步打開成長空間。