智通財經APP獲悉，7月22日，國家新聞出版署發佈2024年7月份國產網絡遊戲審批信息，共105款遊戲獲批，此外，7月26日至7月29日，第21屆中國國際數碼互動娛樂展覽會將在上海舉辦，2024全球電競大會也將同期舉辦，今年經典IP和熱門新作將是各大遊戲廠商展示重點，產業論壇也將深入探討AI等新技術下游戲行業的發展機遇。
具體來看，7月遊戲版號審批，其中包括中青寶(300052.SZ)旗下的4款遊戲《歡樂搭方塊》、《獵寶戰機》、《萬靈幻想》、《一跳到底》。此外，吉比特(603444.SH)旗下的《杖劍傳說》、三七互娛(002555.SZ)旗下的《無限夢境》亦在列。
6月份以來，伴隨暑期旺季的到來，多款熱門遊戲，帶來超預期表現。騰訊(00700)今年重磅產品《地下城與勇士：起源》自5月21日上線以來持續霸榜暢銷榜。根據SensorTower和遊戲媒體GameLook的預測，DNF手遊國內市場首月流水預計在50億左右，成爲騰訊旗下第三款和《王者榮耀》《和平精英》相同量級的爆款產品。
此外，嗶哩嗶哩新遊《三國：謀定天下》流水超預期。嗶哩嗶哩旗下SLG新遊《三國：謀定天下》6月13日上線，多日維持iOS遊戲暢銷榜的第3名，僅次於騰訊《DNF》手遊和《王者榮耀》。
騰訊旗下《三角洲行動》全網預約突破2000萬，於6月24日開啓雙端測試。作爲《三角洲特種部隊》經典IP續作，具有對齊主機的優秀畫面表現，以及近年來FPS遊戲中熱度極高的“塔科夫like”“大戰場”等玩法，《三角洲行動》可謂是今年遊戲暑期檔的重磅產品之一。
7月重磅產品豐富，衆多公司受益。7月4日米哈遊《絕區零》正式上線、7月25日網易《永劫無間》手遊正式上線、7月11日騰訊《極品飛車：集結》正式上線、7月10日網易《七日世界》PC端正式上線、7月17日嗶哩嗶哩《熾焰天穹》正式上線。
回顧遊戲版塊歷史，主要的估值低點處於2018年遊戲版號暫停和2021年未成年保護相關條例收緊期間，彼時遊戲指數權重股估值均在10倍左右。而當前時間點，目前遊戲指數權重股估值已接近10倍水平，根據Wind數據，截至5月31日，遊戲(中信)指數前五大權重股24EP/E分別爲11/12/13/14/17倍。
OpenAI和Google此前相繼發佈旗下的文生視頻模型，基礎世界模型Genie、3D建模工具DUSt3R也陸續發佈，爲遊戲的全產業鏈AI賦能創造可能。中國銀河證券認爲，當前AIGC已經具備了一定的生產力價值：隨着技術的不斷迭代進步，文生視頻、AI3D建模等AIGC技術有望助力遊戲開發，具體體現在縮短遊戲的製作開發週期、降低遊戲的開發成本，從而推動整個遊戲行業不斷向前發展。
萬聯證券研報指出，遊戲版號常態化發放，頭部廠商持續發力。版號持續常態化發放給市場帶來了較強的信心，利好整體板塊的估值修復，頭部廠商騰訊、網易等持續發力，維持較多新游上線數量，遊戲類型維持創新，帶動遊戲行業景氣度持續回暖。建議關注版號儲備豐富、研發能力較強、產品優質的頭部公司。
開源證券研報認爲，隨着AIGC技術不斷迭代，AI帶來的降本增效效果將更明顯，商業化產品級的原生AI遊戲或越來越臨近，AI與遊戲融合有望創造出新的玩法與遊戲體驗，進一步打開遊戲變現空間。
相關概念股：
嗶哩嗶哩-W(09626)：在2023年四季度業績會上，公司表示，第四季度遊戲收入環比增長2%達到10億元人民幣，全年收入爲40億元人民幣。目前，公司pipeline中的3款遊戲已經獲得了國產遊戲版號，包括日本卡牌類遊戲《熾焰天穹》、國產SLG遊戲《三國：謀定天下》、國產卡牌遊戲《物華彌新》。
網易-S (HK:9999)(09999)：瑞銀在研報中指出，網易將於3月28日發表年度重磅大作《射鵰》，初步預計新作推出後首12個月將貢獻收入約60億元人民幣收入，即網易2023年總收入的6%，首月料貢獻收入8億至10億元人幣。
中手遊(00302)：中手遊堅持打造多元化IP遊戲生態體系，形成以“IP資源—自主研發與聯合研發—全球發行—自有IP運營-國風元宇宙平臺”的核心競爭優勢，新游上線計劃完備，產品儲備豐富。
騰訊控股 (HK:0700)(00700)：1月21日起，《王者榮耀》抖音直播將全面開放。《元夢之星》表現良好，豐富儲備遊戲或繼續驅動遊戲業務增長。