【主編觀市】
重磅會議並沒有帶來超預期的政策方向，恆指又打回原形。
外圍美股走勢也很不客觀，三大美指全線處於下跌狀態，市場圍繞特朗普當選的預期重新進行部署。
本週中國央行公佈7月LPR報價，自今年2月以來，LPR已連續四個月維持不變。機構認爲LPR機制改革和下調預期均較強。重點觀察地產股的走勢。
美國將公佈二季度GDP及6月核心PCE物價指數，如果GDP走強，且核心通脹數據低於美聯儲2%的目標，那麼9月開啓降息就有了理論基礎。不過，由於疊加了美國總統大選這個擾動因素，炒降息感覺不一定能獲得認同。
四年一次的奧運會來了，本屆奧運會於法國巴黎當地時間2024年7月26日開幕，8月11日閉幕。這個時間段交易又會偏清淡。
當前市場不確定性因素相對更多，而利好預期不明顯，料恆指繼續考驗半年線支撐。
熱點方向，週末微軟Windows“藍屏”事件持續發酵。媒體報道已致美國超2000架次航班停飛、超5300架次航班延誤。國產替代和國產操作系統推廣刻不容緩，主要利好鴻蒙系統。包括汽車芯片的國產化率的提升，都對國產替代方向形成催化。
國資委：要堅持做強做優做大國有資本和國有企業，不斷提高國資央企在國家創新體系中的位階。中字頭看是否有動作。
超長期特別國債最新動向：推動大規模設備更新和消費品以舊換新。估計電力設備類、家電類受益。
【本週金股】
贛鋒鋰業(01772)
香港聯交所最新資料顯示，7月12日，摩根大通增持贛鋒鋰業(01772)31.5225萬股，每股作價17.3447港元，總金額約546.75萬港元。增持後最新持股數目約5652.61萬股，最新持股比例14%。
大摩持續增持，而且持股比例高達14%，這說明對後市比較有信心。公司上半年業績不及預期主要是公司所持有的金融資產皮爾巴拉(Pilbara)礦業股價大幅下跌，實際上上半年鋰化學品銷量依然取得了按年增長，反映公司的減值虧損從現在起計基本可控。
目前，公司擁有阿根廷鹽湖鋰資源、澳大利亞、馬裏、愛爾蘭等地的鋰輝石資源，以及墨西哥的鋰黏土等資源，合計權益資源量4808萬噸LCE(碳酸鋰當量)，僅次於SQM，排在世界第二。Mali Lithium公司由Leo Lithium和贛鋒國際合資成立，開發位於非洲馬裏南部的Goulamina鋰輝石礦。該礦產擁有鋰礦石2.11億噸，推測氧化鋰總量289萬噸，摺合碳酸鋰當量約714萬噸。贛鋒鋰業曾兩次合計增資2.03億美元(約15億元)買下了Mali Lithium 60%的股權，加上此次收購，預計耗資40億元拿這一鋰輝石礦項目100%所有權。
今年以來，贛鋒鋰業還加強了與澳大利亞鋰礦生產商Pilbara的合作;擬以不超過7000萬美元認購阿根廷礦產勘探企業PGCO增發股份;與Pilbar簽下大單，後者向贛鋒鋰業的鋰輝石供應量從此前的16萬噸/年增加到未來三年的31萬噸/年。公司碳酸鋰產量達到10萬噸，加上鋰電池部分，大概在12-14萬噸左右。24年還有望大增。公司半固態電池今年已經量產，25年重慶工廠還會放出10GW產能。隨MtMarion成本的改善，以及馬裏Goulamina項目的投產，公司自有資源產量有望進一步增長，盈利有望一定程度環比改善。
【產業觀察】
7月19日，微軟在全球範圍出現了重大服務故障，影響到從美洲到亞洲的全球企業和用戶正常使用，航空、鐵路、媒體、影城、交易所、學校、銀行等多個行業出現混亂。公司估計Crowdstrike更新影響到850萬臺設備使用。此次事件嚴重性堪比一次重大網絡攻擊。恢復過程可能需要很長時間，並且需要大量的人力資源投入，企業和組織需要制定詳細的恢復計劃，並確保數據安全和系統穩定性。這一事件甚至影響到了特斯拉等公司的生產和供應鏈，特斯拉CE0馬斯克將其稱爲“史上最大IT失敗”。
網絡安全業內人士表示，國內企業能“獨善其身”的背後原因可能和三個方面有關。比如，相關行業普遍使用如360等國產終端安全防護軟件;國內安全廠商並不完全依賴於網絡安全產品的自動化升級，而是更加註重對系統整體的運營工作和團隊建設;以及近幾年通過定期網絡安全攻防演練，模擬真實網絡攻擊情景，發現潛在的安全產品、系統漏洞，檢驗和提升關鍵信息基礎設施的防護能力。
天風證券表示，自主可控是網絡安全的“基石" 操作系統國產化替代是大趨勢。國產操作系統在高可靠等方面也取得了重要成果。以華爲鴻蒙OS 爲例，鴻蒙內核無Root 權限，從源頭提升了系統安全性，三中全會多次強調安全，自主可控有望加速推進。
港股重點關注中軟國際(00354)、上海復旦(01385)等。
【數據看盤】
港交所公佈數據顯示，恆生期指(七月)未平倉合約總數爲132445張，未平倉淨數51410張。恆生期指結算日2024年7月30號。
從恆生指數牛熊街貨分佈情況看，17418點位置，牛證密集區靠近中軸，港股有做空動力。特朗普交易再度成爲市場的寵兒。美國十年期國債收益率一度升及4.25%，債市取態慎重。恆生指數本週看跌。
【主編感言】
媒體依然關注美國方面9月份是否能開啓降息，但降息對港股市場的影響或許並沒有那麼大。中金指出，一方面市場已經搶跑，降息兌現之時也或是降息交易接近尾聲之時，寬鬆已過半場;另一方面國內因素將發揮更大作用，尤其近期數據疲弱以及對後續政策方向尚不明朗的預期可能是拖累市場走勢更重要的因素。
二季度國內經濟數據顯示，內需不足在居民端顯現;而外需下半年亦有不確定性。價格信號依然偏弱，逆週期政策有望加快落地。我們需要關注後續穩內需和穩房價方面的新舉措。
在這樣的環境下選股，企業質地、長期價值和真實成長情況更加重要。 業績期已經到來，多關注業績表現超出預期者。
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