Investing.com – 本周，市場預計特朗普連任的可能性高達70%。然而，高盛警告，對歐洲而言，特朗普可能連任所帶來的主要擔憂集中在關稅問題上。
特朗普曾承諾對所有美國進口商品徵收10%的關稅。根據高盛經濟學家的預測，這可能導致歐元區GDP下降1個百分點，美國GDP下降0.5個百分點。
高盛補充道，每1個百分點的銷售加權GDP下降可能會使歐洲每股收益（EPS）減少約10%。不過，歐洲企業的全球市場覆蓋面可能會稍微緩解這一影響。此外，高盛的經濟學家表示，還有一些抵消因素，如美元走強以及可能的美國減稅和放鬆監管措施。
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當前，歐洲市場高度集中在高品質的大型公司，高盛團隊認為這些公司受到的影響較小。總體而言，高盛估計歐洲EPS將受到大約6-7個百分點的衝擊。如果全部影響集中在2025年，那麼這一年將無任何增長。
從市場影響來看，在2018-2019年關稅公告期間，新興市場表現最差。歐洲受到中等程度的影響，德國受影響程度高於法國。美國和一些防禦性市場，如英國富時100指數，則受影響最小。
防禦性板塊如公用事業、醫療保健以及歐洲的高品質大型公司（被稱為GRANOLAS）在貿易風險上升時受益最大，而汽車、工業和金融等周期性行業則表現不佳。
高盛指出，那些依賴全球貿易的行業，如工業、基礎材料以及高度依賴中國的歐洲公司在關稅事件中表現最差。
儘管選舉結果和政策實施仍存在不確定性，高盛表示，其推薦的多個行業可能受到特朗普連任的影響。具體而言，這家華爾街巨頭繼續對汽車和化工保持減持立場，對醫療保健、電信和媒體出版持增持立場，並最近開始對歐洲防務進行了長期佈局。
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編譯：劉川