智通財經APP獲悉，華泰證券發佈研究報告稱，上週南向資金淨流入67.5億元，較前一週環比減少33.4億元。截至7月15日收盤，AH溢價再度升至144以上。行業維度，銀行/電力及公用事業/通信/醫藥/有色金屬南向資金淨流入規模居前，消費者服務/煤炭淨流出規模居前，港股紅利對內資吸引力仍強、但內部出現分化，中報業績下行壓力較大的煤炭淨流出。
個股維度，主要流入港股紅利、流出消費，淨流入居前的包括建設銀行(00939)/中國銀行(03988)/工商銀行(01398)/紫金礦業(02899)/中國海洋石油(00883)等，淨流出居前的包括華潤啤酒(00291)等。
外資動向：降息交易或助力外資配置盤企穩回升
7.4-7.10，以EPFR口徑統計的配置型外資淨流出規模收窄，其中ADR淨流入規模小幅收窄、港股淨流出規模收窄。配置盤，主動外資淨流出規模收窄至2.60億美元(vs前一週淨流出3.58億美元)，被動外資淨流入規模擴大至1.54億美元(vs前一週淨流入1.01億美元)，主被動外資均有改善；美國6月CPI超預期回落，市場降息預期升溫或助力外資配置盤企穩回升；交易盤，華泰證券估算的交易型外資淨流出26.08億美元，較6.19-6.26底部(淨流出38.76億美元)收窄，外資交易盤仍有波動但或已邁過階段性底部。
南向資金：南向淨流入規模收斂，AH溢價再度升至144以上
上週南向資金淨流入67.5億元，較前一週環比減少33.4億元。截至7.15收盤，AH溢價再度升至144以上，根據華泰證券此前的測算，考慮紅利稅減免年內合理震盪區間爲137-143、不考慮爲142-148，後續關注是否逼近區間上沿。行業維度，銀行/電力及公用事業/通信/醫藥/有色金屬南向資金淨流入規模居前，消費者服務/煤炭淨流出規模居前，港股紅利對內資吸引力仍強、但內部出現分化，中報業績下行壓力較大的煤炭淨流出。個股維度，主要流入港股紅利、流出消費，淨流入居前的包括建設銀行/中國銀行/工商銀行/紫金礦業/中國海洋石油等，淨流出居前的包括華潤啤酒等。
產業資本：回購熱度維持較高水位，主要集中在互聯網/金融/硬件
上週港股回購熱度上升，維持較高水位：上週回購案例數240起，較前一週增加54起；回購額96.4億港元，較前一週增加12.9億港元；回購市值比回升至萬分之1.74；上述指標均處於2010年以來99%以上分位。行業維度：1)考察回購額，軟件與服務、零售業、保險、銀行等回購額居前，軟件與服務、保險、零售業、銀行回購額環比提升幅度居前；2)考察回購市值比，軟件與服務、零售業、保險、技術硬件與設備、銀行等回購市值比居前。個股維度，回購額居前的個股包括美團-W/友邦保險/匯豐控股/小米集團-W/恆生銀行等，主要集中在互聯網/金融/硬件。
情緒跟蹤：空頭回補初現跡象，但彈性和持續性待驗
1)估值和風險溢價：截至7.12，恆指PETTM回升至9.4x，風險溢價(相對美債)回落至6.41%，PB-ROE視角下在全球主要股指中仍具備性價比；2)空頭頭寸：上週恆指沽空比例回升至16.0%，週一單日最高爲17.7%，下半週迴落至13-14%一線，空頭回補或初現跡象，但由於本輪沽空比例高點相比3月下旬水平(19.6%)較低，彈性和持續性待驗；其中，港股互聯網、港股地產沽空比例均小幅回落；3)看跌看漲期權比率：上週恆指看跌看漲期權比率回落至0.95；4)權證成交額：上週香港衍生權證成交額回升至47.1億港元，佔主板總成交額比重回升至4.66%，呈底部回升跡象。