智通財經APP獲悉，中信建投發佈研究報告稱，今年以來建築板塊行業主要受高股息和順週期兩大主題驅動，5-6月份受制造業和建築業景氣度下降，板塊回調較多。該行認爲在三季度專項債加快發行以及超長期國債逐步落實後，疊加5-6月份專項債和特別國債資金滯後性，下半年基建投資增速有望抬升。本輪基建週期呈現存量基建水平較高、與地產週期脫鉤、更多依靠專項債等中央財政資金的特點，該行看好新質生產力相關的基礎設施建設(該行稱之爲新質基建)，核電、能源、車路雲、低空經濟、節能降碳等細分方向有望加力，專項債相關項目將加速落地。
中信建投觀點如下：
專項債發行先慢後快，下半年財政餘力較大。
覆盤2024年以來建築板塊整體表現，主要受高股息和順週期兩大因素驅動，5、6月份受制造業和建築業景氣度下降，板塊回調較多，PB、PE均位於2014年以來較低水平。三季度地方政府將迎來發債高峯，計劃發行超1.6萬億元，在三季度專項債加快發行以及超長期國債逐步落實後，疊加5-6月份專項債和特別國債資金滯後性，下半年基建投資增速有望抬升。
本輪基建週期與地產週期脫鉤，發力更爲精準。
2008年以來我國共經歷四輪較大的基建投資週期，其中2021年開啓的週期尚未結束。和此前相比，本輪週期變化較大：1)與地產關聯度下降，此前三輪基建擴張與地產刺激政策基本同頻，資金與土地財政密切相關，本輪受地產市場長期低位徘徊影響，資金來源和投資頻率均與地產脫鉤;2)資金來源更多依靠中央財政;3)基建投向更爲精準，因部分地區傳統基建存量已高。
看好新質基礎設施建設需求及效用。
與傳統基建相比，新質基建服務於新質生產力或代表新質生產力，基建飽和度更低、下游需求更旺盛。大力投資核電等能源、低空經濟、車路雲、先進製造、算力等新質基建有望在中長期提升勞動生產率水平。
建議重點關注新質基礎設施建設方向。
該行認爲下半年財政政策有望加力，發力方向更偏向新質生產力相關的基礎設施建設，核電、能源、車路雲、低空經濟、節能降碳等細分方向有望加力，專項債相關項目將加速落地。