智通財經APP獲悉，國泰君安證券發佈研報認爲，在技術成熟、硬件成本降低、法律法規和基礎設施完善共同作用下，蘿蔔快跑無人駕駛網約車在武漢取得初步成功，挑戰出租車行業。本次蘿蔔快跑商業模式初步成功或將引發社會關於出租車、網約車司機因技術進步造成結構性失業的討論，該團隊也在百度搜索指數上觀察到了上述現象發生。另外，特斯拉或將在8月8日發佈Robotaxi，或將進一步催化行業發展。自動駕駛有望成爲未來三個月市場主線。
投資建議：蘿蔔快跑在武漢的商業模式成功有望異地複製，自動駕駛或將挑戰出租車網約車行業，投資方向主要有三個。1、掌握自動駕駛技術的互聯網公司;2、爲互聯網公司代工整車及零部件或IT服務的產業鏈企業;3、自動駕駛基礎設施車路雲相關企業。推薦標的：通行寶、千方科技，受益標的：百度集團-SW、江鈴汽車、萬集科技、金溢科技、光庭信息、四維圖新、路暢科技、深城交。
蘿蔔快跑有望在實現無人駕駛網約車商業模式盈利。蘿蔔快跑是百度旗下自動駕駛出行服務平臺，已經於11個城市開放載人測試運營服務，並且在北京、武漢、重慶、深圳、上海開展全無人自動駕駛出行服務測試。無人駕駛網約車相較於有人駕駛版本，價格更低，乘客體驗更好。根據蘿蔔快跑計劃，2024年將實現武漢全程覆蓋，並投入1000輛第六代量產無人車運營。預計未來隨着投放量的增加，單車運營成本將顯著降低，規模效應或將體現。蘿蔔快跑預計2024年底在武漢實現盈虧平衡，2025年實現盈利。
條件俱備，出租車行業或將迎來商業模式鉅變。國泰君安證券認爲，現階段自動駕駛改變出租車行業有三大成熟條件。第一是技術的成熟，2024年5月15日百度在ApolloDay上發佈了全球首個支持L4級別的自動駕駛大模型ADFM，百度認爲其自動駕駛技術比人類駕駛更安全，安全性高於人類駕駛員10倍以上，實現城市級全域複雜場景覆蓋。第二是單車成本下降，第六代無人車價格僅20萬元，成本大幅下降給單車盈利帶來可能。第三是政策和基礎設施支持，2023年底發佈的《關於開展智能網聯汽車准入和上路通行試點工作的通知》提供了政策保障，近期各地的車路雲建設提供無人駕駛相關基礎設施。三大條件具備，無人駕駛挑戰租車行業已經理論上可行。
東風將起，社會關注將主題升級爲主線。國泰君安證券認爲，一個主題升級爲主線需要社會關注度的助推。2022年10月ChatGPT發佈，到2023年2月AI行情纔在媒體大幅宣傳後啓動。本次蘿蔔快跑商業模式初步成功或將引發社會關於出租車、網約車司機因技術進步造成結構性失業的討論，國泰君安證券也在百度搜索指數上觀察到了上述現象發生。另外，特斯拉或將在8月8日發佈Robotaxi，或將進一步催化行業發展。自動駕駛有望成爲未來三個月市場主線。
風險提示：自動駕駛接受程度不及預期;發生重大安全事故。