智通財經APP獲悉，東興證券發佈研報認爲，龍頭酒企在行業週期下，仍頂住壓力穩定市場價格，穩定市場秩序，有利於增強企業核心競爭力，企業進一步提升市場佔有率。隨着近期茅臺一系列措施的出臺，周內飛天茅臺批價企穩回升，也對市場情緒有積極的引導。東興證券認爲白酒價格長期是有宏觀名義價格增長預期的託底的，即隨着宏觀整體物價的回暖，市場價格預期回暖，白酒價格也會回升。建議關注白酒板塊估值下行期的配置機會。
近期五糧液和瀘州老窖召開股東大會，從股東大會的反饋來看，龍頭酒企紛紛傳遞對未來良性發展的信心。東興證券認爲，在當前市場環境下，酒企要更加註重穩定市場秩序，增長質量要重於增長速度。股東大會反饋提振市場對白酒板塊的信心，在板塊高 ROE、高股息率的特徵下，建議關注經濟復甦下的白酒企業反彈機會。
股東大會上，五糧液管理層表示，今年以來第八代五糧液的動銷和回款進度符合公司預期，社會庫存也比較合理。在剛過去的端午，第八代五糧液的動銷保持了兩位數的同比增長。從市場角度看，五糧液具有“三高一低”的特點，即市場佔有率高、復購率高、開瓶率高、社會庫存低。同時管理層強調，今年，第八代五糧液將遵循量價平衡原則，持續優化投放節奏和商家結構，控制和降低第八代五糧液在主產品中的市場投放比例，新增計劃量向其他主銷產品傾斜，主要包括 1618 五糧液、39 度五糧液、45 度五糧液和 68 度五糧液以及文化定製酒傾斜。瀘州老窖管理層在股東大會上也表示，對企業來說，不能只着眼於眼前利益，而要兼顧長期發展。瀘州老窖總經理林峯說，“東興證券特別反對在遇到週期波動的時候，通過向經銷商和終端壓貨，去美化業績。”
龍頭酒企在行業週期下，仍頂住壓力穩定市場價格，穩定市場秩序，有利於增強企業核心競爭力，企業進一步提升市場佔有率。隨着近期茅臺一系列措施的出臺，周內飛天茅臺批價企穩回升，也對市場情緒有積極的引導。東興證券認爲白酒價格長期是有宏觀名義價格增長預期的託底的，即隨着宏觀整體物價的回暖，市場價格預期回暖，白酒價格也會回升。建議關注白酒板塊估值下行期的配置機會，重點關注貴州茅臺。
市場回顧：
上週食品飲料各子行業中，周漲跌幅依次爲：啤酒-1.92%，軟飲料-1.95%，乳品-2.68%，肉製品-3.03%，調味發酵品-3.19%，其他食品-3.37%，白酒Ⅲ-4.23%，其他酒類-5.91%，黃酒(長江) -9.20%。
上週酒類行業公司中，漲幅前五的公司爲：百威亞太 4.90%，海南椰島 4.66%，古井貢 B 3.00%，青島啤酒股份 0.87%，張裕 B 0.43%;表現後五位的公司爲：金楓酒業-7.16%，酒鬼酒-10.14%，捨得酒業-12.28%，中信尼雅-12.43%，會稽山-20.31%。
港股市場回顧：
上週港股必需性消費指數-2.04%，其中關鍵公司漲跌幅爲：康師傅控股 0.32%，頤海國際-4.80 %，中國旺旺 14.01 %，華潤啤酒-5.58 %，百威亞太 4.90 %。
風險提示：宏觀經濟復甦不及預期，國內價格恢復不及預期，行業復甦不及預期，公司管理不及預期等。