智通財經APP獲悉，中金公司發佈研報認爲，隨着近視人羣增多、顏值經濟發展，隱形眼鏡與美瞳市場空間廣闊。美瞳代工作爲近年快速發展的賽道，壁壘相對高，頭部ODM廠商憑藉豐富資質、快速設計迭代、規模化生產能力形成綜合競爭優勢;目前中國臺灣廠商佔據主導，大陸頭部企業憑藉產品能力、響應速度和高性價比加速搶佔市場份額。中金公司認爲，隨着消費需求增長和技術升級，大陸廠商的競爭優勢將進一步突顯。
我國近視人羣基數大，爲隱形眼鏡及美瞳行業帶來廣闊市場空間。根據Frost & Sullivan，2024年我國近視人口預計達6.44億，對眼鏡類產品的需求龐大。根據頭豹研究院，2022年國內隱形眼鏡零售市場規模約135.9億元，2025年有望達到221.3億元，2022-2025年CAGR爲17.6%。其中，美瞳終端市場發展迅速。未來隨着日拋隱形眼鏡普及、美瞳美妝化等趨勢，中金公司認爲隱形眼鏡和美瞳市場有望進一步擴容。
全球隱形眼鏡工業格局相對穩定;美瞳代工產業快速發展，競爭多元化。隱形眼鏡產業鏈由上游原料供應商、中游製造商和下游銷售商組成，中游製造商採用ODM、OEM模式，話語權強。全球隱形眼鏡製造商競爭格局穩定，國際四大眼科龍頭佔據主導地位，行業集中度高。而美瞳代工作爲近年快速發展的賽道，壁壘相對高，頭部ODM廠商憑藉豐富資質、快速設計迭代、規模化生產能力形成綜合競爭優勢;目前中國臺灣廠商佔據主導，大陸頭部企業憑藉產品能力、響應速度和高性價比加速搶佔市場份額。
中國臺灣廠商代工產業優勢顯著，海外龍頭依靠品牌引領市場，大陸廠商加速崛起。中國臺灣：已在全球佔據重要地位。晶碩等企業近年銷售規模和盈利能力均呈良好態勢，反映代工是目前隱形眼鏡行業盈利能力較好的商業模式。海外：主要企業包括強生、愛爾康、庫博光學和博士倫，隱形眼鏡業務收入增長穩定並已成爲其盈利支柱之一。中國大陸：在產品豐富度、設計能力、工藝水平、生產規模等各方面加速發力。中金公司認爲，隨着消費需求增長和技術升級，大陸廠商的競爭優勢將進一步突顯。
風險
整體經濟環境對下游消費的影響;有關隱形眼鏡和美瞳質量問題的突發醫療事件;市場競爭加劇，中國大陸廠商產能爬坡或終端產品銷售不及預期。