智通財經APP獲悉,中金髮布研究報告稱,考慮金價高位對銷售產生負面影響,均下調周大福(01929)FY25/26年EPS預測20%至0.70/0.78港幣,維持"跑贏行業"評級。考慮短期銷售壓力影響估值,下調目標價29%至10.76港元,對應15/14倍FY25/26年市盈率。
報告中稱,4月以來金價高位波動影響消費情緒,4-5月集團零售額同降20%,其中中國內地零售額同降19%(自營/加盟同店同降28%/19%),中國港澳及其他市場零售額同降29%(中國港澳同店同降32%)。管理層計劃加強門店運營質量提升,但考慮到金價目前的波動性,預計FY25收入同比持平或略增。