智通財經APP獲悉，最新數據顯示，日本經濟幾乎沒有顯示出明顯復甦的跡象，其萎縮幅度小於最初的估計，這讓政策制定者有充分的理由繼續保持謹慎，因爲日本央行正在考慮下一次加息的時機。
日本內閣府週一表示，截至3月的三個月內，日本國內生產總值(GDP)摺合成年率萎縮1.8%，而初步數據顯示的萎縮幅度爲2%，不及經濟學家預期的持平。
其中，由於數十年來最強勁的通脹趨勢繼續抑制實際支出，消費者和企業都在削減支出，庫存持續積壓。
“數據證實了消費疲軟。分項數據顯示耐用品支出疲弱，我認爲這反映了豐田旗下大發汽車的問題對汽車購買的影響，”大和證券分析師Toru Suehiro表示，“日本央行別無選擇，只能對經濟保持謹慎。”
具體而言，個人消費數據維持在-0.7%不變，標誌着第四個季度的下降，而企業支出數據從最初的-0.8%修正爲-0.4%。庫存爲經濟增長貢獻了0.3個百分點，而淨出口被修正，以反映對經濟的略微拖累。
消費疲軟是日本政府和央行擔憂的一個問題，因爲當局正在尋找需求能夠承受持續通脹的跡象。經濟學家預計，在週五結束的爲期兩天的會議上，日本央行將維持基準政策利率不變，許多人預計該央行將在10月加息。
市場普遍預計，隨着經濟從包括東京西北部的元旦地震在內的一次性因素的影響中復甦，當前季度的增長將出現反彈。但由於認證醜聞導致的汽車停產影響了這一時期的增長。雖然產量已經恢復，但新的醜聞可能會拖累本季度的表現。
對日本首相岸田文雄來說，強勁的第二季GDP數據將是一個積極的進展。他必須在9月的執政黨黨魁選舉中獲勝，才能繼續執政。
但未來前景面臨的風險之一是，隨着政府逐步取消補貼，家庭的公用事業成本將上升。與此同時，工人的實際工資已經下降了兩年多，而固定收入的退休人員受到的打擊更大，因爲他們要應對通脹率達到或超過日本央行2%的目標。日元貶值導致的進口成本上升還可能會進一步推高食品和能源價格。
從6月開始，許多家庭將獲得一次性退稅的幫助。儘管岸田文雄希望這項措施將有助於消除日本的通縮心態，但經濟學家在評估這些措施可能產生的影響時態度冷淡。
儘管如此，分析師預計，在年度薪資談判導致大公司承諾加薪5%以上之後，經通脹調整後的實際工資將在未來幾個月轉爲正值。日元疲軟也對經濟產生了一些積極影響，提振了企業海外盈利和入境旅遊業。
不過，脆弱的經濟形勢使政策制定之路複雜化。知情人士表示，日本央行可能最早在本週討論減少購買政府債券的問題。在3月曆史性加息後，日本央行正在繼續使其政策正常化。
日本綜合經濟研究所研究員Shumpei Goto表示：“鑑於目前國內需求疲軟，日本央行很難大幅加息。另一方面，日元疲軟推高了食品和非耐用品的價格，這反過來又減少了消費者支出，因此日本央行有可能通過調整債券購買計劃或其他方式稍微改變路線。”
Bloomberg Economics經濟學家Taro Kimura表示：“資本支出被向上修正，但數據仍爲負值，表明商業信心不穩。私人消費連續第四個季度下降，表明生活成本緊縮使家庭對支出保持謹慎。”
另外，隨着商界對日元疲軟的強烈抗議，日本今年已經花費了創紀錄的9.8萬億日元(628億美元)來支撐日元。
日本央行目前預計，成本推動型通脹將繼續放緩，並向需求驅動型通脹轉變。日本央行行長植田和男表示，如果外匯走勢對通脹趨勢產生重大影響，央行將考慮採取行動。
