智通財經APP獲悉，160億美元對沖基金Universa首席信息官和創始人馬克·斯皮茨納格爾(Mark Spitznagel)在接受外媒採訪時，將基於降息的希望稱爲“需要小心的情況”。該基金着力於在面臨“黑天鵝”事件時進行風險緩解。
曾在2008年金融危機前寫過《黑天鵝》納西姆·尼古拉斯·塔勒布(Nassim Nicholas Taleb)，擔任Universa基金的顧問，他形容黑天鵝事件爲“非常罕見，甚至連發生的可能性都未知”，而“一旦發生就會造成災難性影響”，“事後解釋起來似乎實際上可以被預測”。
斯皮茨納格爾的擔憂部分源於多年來美國經濟的發展狀況，即在低利率時期大量舉債使經濟受益。他認爲，“這個經濟體建立在低利率基礎上，當重設利率時，會產生滯後效應。”
雖然自2023年10月低點以來，SPDR標普500指數ETF信託基金(SPY.US)大幅上漲27%，持有風險資產的投資者也從中獲益甚多，但馬克·斯皮茨納格爾警告說，這種情況或將迅速逆轉，他說：“從某種程度上說，這是有史以來最快、最嚴重的緊縮，進入人類歷史上最大的信貸泡沫是不可避免的。”“當情況真的很糟時，(可能)就來不及脫身了。”
斯皮茨納格爾並不是唯一一個擔心市場超前的人。據Business Insider報道，Stifel Investment Bank的市場策略師預測，由於美聯儲在通脹持續高於預期的情況下推遲降息，“股市將在季度中期出現10%的回撤”。
即使是伯克希爾哈撒韋(BRK.US)的沃倫·巴菲特(Warren Buffett)最近也因股票上漲而賣出，他在伯克希爾最近的股東大會上預測，公司現金頭寸“在本季度末可能會達到約2,000億美元”，原因是“只在我們喜歡的‘球場’上‘揮杆’”。
然而，黑天鵝基金的創始人敲響警鐘並不一定意味着他要賣掉所有。相反，他警告說要注意購買投資組合“保險”，比如他的基金所提供的。斯皮茨納格爾保證說：“我並不是一個長期看空者。在過去一年半的時間裏，我一直對這個市場持積極態度。”
斯皮茨納格爾曾說，他的尾部風險對沖策略被誤解了，“其全部意義在於，(客戶)可以在股票倉位上做多”，從潛在的價格上漲中獲益，同時免受極端下跌的影響。