智通財經APP獲悉，華泰證券發佈研報點評相關數據。該團隊指出，降雨或擾動基建/製造業投資，中游材料陸續補庫漲價後暫穩。地產新開工及竣工累計降幅收窄，消費建材成本側漲跌互現但幅度較小。
降雨或擾動基建/製造業投資，中游材料陸續補庫漲價後暫穩
據國家統計局，24 年 1-4 月基建(不含電力)/地產/製造業投資累計同比 +6.0%/-9.8%/+9.7%，較 1-3 月增速-0.5/-0.3/-0.2pct，基建和製造業投資增速環比回落，或有全國多地連續降雨擾動。4 月末政治局會議定調“擴大內需”，政策端基建、地產積極表述，基建專項債、特別國債等項目資金髮行落地有望加速，地產市場加快存量房“以舊換新”和去庫存，且 4 月以來不同建材品種陸續提價後暫穩，Q2 業績有望環比改善。短期建築建材行業推薦高股息和 C 端建材等板塊，重點推薦隧道股份、中交設計、鴻路鋼構、中材國際、北新建材、偉星新材、兔寶寶、中國聯塑。
地產新開工及竣工累計降幅收窄，消費建材成本側漲跌互現但幅度較小
24 年 1-4 月地產銷售/新開工/竣工面積同比-20.2%/-24.6%/-20.4%，較 1-3 月增速-0.8/+3.2/+0.3pct，新開工及竣工累計降幅收窄，項目開工、竣工節奏逐步修復。據奧維雲網，24 年 1-3 月精裝修開盤項目 10.6 萬套，同比-21.5%;據國家統計局，1-4 月限額以上建築及裝潢材料企業零售額 504 億元，同比 +0.6%，增速較 1-3 月-1.8pct。據 Wind，24 年截至 4 月底，瀝青/鈦白粉/國廢/環氧乙烷/PVC 價格較 24Q1 均價分別+0.8%/+2.9%/-5.7%/+4.9%/-0.9%，同比-2.4%/+6.3%/-7.8%+8.2%/-3.2%，4 月成本側漲跌互現，但絕對值角度變動不大，對消費建材企業盈利能力擾動有限。
浮法玻璃產能高位下供給仍有壓力，5 月光伏玻璃價格暫穩
據國家統計局，24 年 1-4 月平板玻璃產量 3.3 億重箱，同比+6.5%，增速較 1-3 月下滑 1.3pct。價格端，據卓創資訊，4 月全國 5mm 白玻均價 92 元/ 重箱，環/同比-8.1%/-10.3%，需求表現平淡價格呈逐周下滑趨勢;5 月 9 日均價 92 元/重箱，環比-0.8%。4 月中旬以來光伏玻璃庫存重現累庫趨勢，據卓創資訊，截至 5 月 16 日光伏玻璃樣本企業庫存 21.39 天，周環比+6.0%; 4 月 3.2/2.0mm 鍍膜光伏玻璃均價 26.3/18.3 元/平，環比+2.3%/+12.2%，4 月光伏玻璃漲價落地，截至 5 月初價格仍暫穩。據 Wind，4 月全國輕鹼/重鹼均價環比-2.7%/-4.3%，同比-28.1%/-32.6%，但 4 月底出現提價趨勢，整體看玻璃企業成本端壓力仍較小。
1-4 月水泥累計產量下滑，天氣及錯峯生產或影響後市水泥價格區域分化
據國家統計局，24 年 1-4 月水泥產量 5.1 億噸，同比-10.3%，降幅較 1-3 月收窄 1.5pct。據數字水泥網，4 月水泥均價爲 363 元/噸，環/同比 -0.5%/-16.3%， 5 月 10 日全國水泥和熟料均價分別爲 362/249 元/噸，周環比-0.5%/-2.3%，5 月初前期漲價區域多數出現回調，需求支撐偏弱。4 月水泥平均出貨率爲 49.7%，環/同比+14.2/-10.6pct，5 月 10 日水泥出貨率爲 54.2%，周環比+2.6pct，庫容比 67.0%，環比-2.5pct。5 月起，長江中下游錯峯停窯執行不佳，疊加華南區域降雨或仍有一定影響，南方供需仍有壓力;而北方地區加大錯峯生產力度，企業積極推漲價格，預計後續水泥價格區域分化，或呈現震盪走勢。