FX168財經報社(北美)訊 近期，美國經濟繼續發出喜憂參半的信號，導致近期股票和債券市場出現波動。#2024宏觀展望#
摩根士丹利的策略師在最近的一份報告中表示，在當前晚期週期環境下，市場預計將在「軟着陸」和「無着陸」情景之間波動。
他們認爲，混合宏觀經濟數據的持續將推動這種反覆，上週的市場活動清楚地反映了這種震盪。
具體而言，就業成本指數數據和ISM製造業和服務業指數的價格成分強於預期。與最新的非農就業（NFP）報告、美國會議委員會消費者信心指數和總體ISM讀數形成對比，這些數據都低於預期。
「在我們看來，這種不確定的背景需要一種可以適應市場定價和行業/因子領先地在這些潛在結果之間反彈的投資方法——我們推薦同時持有優質週期性股票（我們認爲在‘無着陸’情景下表現優異）和優質成長股票（在我們看來，在‘軟着陸’背景下是相對贏家），」摩根士丹利的策略師寫道。
這家華爾街巨頭表示，最近的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議基本按預期進行，鮑威爾主席在會上表達了對於由於最近的通脹數據而對首次降息時機的信心降低，但堅決否定了即將舉行的可能性。
市場現在將關注5月15日公佈的4月消費者價格指數（CPI）報告，這對貨幣政策指導至關重要。與此同時，消費格局似乎存在分歧，高端消費穩定，低端活動疲軟。
隨着低收入消費者減少支出並尋求更便宜的替代品，摩根士丹利更強調「價值」。摩根士丹利指出，在消費者自由支配支出電話中提到「價值」的情況創歷史新高，報告後的股價表現（0.2%）與該行業平均水平（0.3%）保持一致。
「我們認爲消費者必需品將受益於從自由支配類別的轉移。在這方面，消費者必需品與消費者自由支配相對收益修正最近已經轉向更高，這表明了從這裏開始相對錶現的上行空間，」策略師們說道。
「我們認爲在這種背景下和當今晚期週期環境下，選擇必需品而不是自由支配是有道理的。」他們補充道。