智通財經APP獲悉，國投證券發佈研報指出，截至2024年4月23日，基金一季報基本披露完畢，目前看，全市場股票倉位呈現下滑的趨勢，2024Q1全部基金持有股票倉位爲20.51%，較上季度分別變動-1.10pct。從機構增持邏輯來看，主要聚焦在出海(商用車、造船、家電、工程機械)與高股息(煤炭、電力、石油開採)的方向以及貴金屬方向；減持主要集中在醫藥+部分科技邊緣品種。除了高股息之外，基於產業全球競爭力的出海定價成爲機構新共識。
國投證券主要觀點如下：
2024Q1機構投資者對於出海相關產業鏈明確增倉，“出海三條線，認準車船電”共識度仍在持續上升。具體來看，白電(+1.19pct)、造船(+0.23pct)、輪胎(+0.12pct)、重卡+客車(+0.34pct)、工程機械(+0.23pct)。
2024Q1機構投資者對於上游資源品增倉主要來源於黃金(+0.96pct)增倉。從標的上看，主要爲紫金礦業獲得集中增倉。除此之外，石油石化(+0.38pct)仍然得到小幅增倉。
2024Q1機構投資者對於泛新能源賽道品種出現倉位回補，主要集中於龍頭品種。主要體現在：鋰電池(+0.99pct)增配幅度靠前，主要是對於寧德時代的增配;光伏行業太陽能(+0.28pct)細分領域增持。
2024Q1機構投資者對於大消費板塊並不明顯。其中，白酒(+0.23pct)、啤酒(+0.10pct)、航空鐵路(+0.10pct)均呈現小幅增長。
2024Q1機構投資者對於AI+TMT相關品種的配置出現明顯分化，部分業績兌現度較高的板塊出現增配。其中光模塊(+0.70pct)、PCB(+0.32pct)、半導體設備(+0.27pct);消費電子、半導體、軟件、傳媒等均出現明顯減倉。
2024Q1機構投資者仍然增配高股息類品種，當前仍是機構關注的重點方向。具體體現在：動力煤(+0.18pct)、電力(+0.64pct)增倉明顯。
此外，從消費型、TMT型以及新能源型基金的Q1調倉動向來看：
此前重倉消費基金：Q1增倉白色家電(+2.03pct)、酒類(+1.29pct)、發電及電網(+0.82pct)、貴金屬(+0.70pct)、國有大型銀行(+0.40pct)，減倉主要集中於醫療服務(CXO)、生物醫藥、消費電子。
此前重倉TMT基金：Q1增倉新能源動力系統(+1.96pct)、電信運營(+0.99pct)、稀有金屬(+0.81pct)、計算機設備(+0.59pct)、貴金屬(+0.59pct)。減倉半導體、雲服務、計算機軟件。
此前重倉新能源基金：Q1增倉新能源動力系統(+1.90pct)、貴金屬(+1.02pct)、發電及電網(+0.73pct)、電源設備(+0.73pct)、工業金屬(+0.68pct)。減倉半導體、醫療服務、計算機軟件。
值得注意的是：當前泛新能源倉位佔比回升至30%左右，剔除主題性基金後倉位佔比回升至18%左右。
風險提示：歷史結果不預示未來，統計過程存在誤差