智通財經APP獲悉，民生證券發佈研報稱，2024或是AI應用的真正元年，LLaMA 3的發佈使得開源大模型SOTA對標GPT4，具有真正強生產力的AI應用或百花齊放，AI終端重構、算力國產化與多模態引領AI應用這三大新方向孕育重要機遇。
建議關注：
1.國產核心算力：寒武紀(688256.SH)、浪潮信息(000977.SZ)、海光信息(688041.SH)、超訊通信(603322.SH)；華爲昇騰一體機：科大訊飛(002230.SZ)、雲從科技(688327.SH)、軟通動力(301236.SZ)、恆爲科技(603496.SH)等。
2.AI終端變革：中科創達(300496.SZ)、螢石網絡(688475.SH)、漫步者(002351.SZ)等。
3.數據落地的AI應用：效率辦公-金山辦公(688111.SH)、AI司法-金橋信息(603918.SH)、AIGC-超訊通信(603322.SH)、教育-佳發教育(300559.SZ)、郵箱-彩訊股份(300634.SZ)、社交-掌閱科技(603533.SH)等。
民生證券主要觀點如下：
LLaMA 3大模型發佈，目前已經發布8B/70B版本，其中70B版本性能已經超過早期版本GPT4，未來還將進一步發佈400B版本。
據Meta官網，LLaMA 3是同類產品中最好的開源模型，在真實世界場景測試集(Meta開發了一個新的高質量人類評估集，該評估集包含1800個提示，涵蓋12種關鍵用例：徵求建議、頭腦風暴、分類、封閉式問題解答、編碼、創意寫作、提取、角色/人物角色、開放式問題解答、推理、改寫和總結)回答結果人類偏好排名中成爲新的SOTA。此外，據Hugging Face第三方大模型跑分測評數據，LLaMA 370B性能已經超過部分早期版本GPT4。據Meta官網，LLaMA 3400B版本正在訓練中，或與多模態LLaMA 3在未來幾個月內發佈。
GPT4級別的開源大模型或帶動AI應用進入強生產力時代。
民生證券將AI應用與大模型的關係分爲三個階段，並通過Notion的發展趨勢進行映射說明：
1)大模型性能小於GPT3.5：由於模型性能較差，AI應用以工具屬性爲主，以Notion爲例，在2022年初次引入GPT3時，Notion AI用的最多的幾個場景分別是Brainstormideas(頭腦風暴)、To-dolist(任務清單)以及Outline(寫概要)。
2)大模型性能處於GPT3.5-4之間：此時AI已經具備相當的智能，已經具備打通底層數據、從單產品到多產品自動化流程的能力，此時Notion AI已經可以讀取當天的筆記內容進行總結或者列出接下來要做的事情、對銷售團隊一週工作做一個總結並列出下周要做的待辦事項ActionItems等。
3)大模型性能超過GPT4：此時AI已經具備較強智能，可以作爲強大生產力，MS 365 Copilot展示出的打通全部工作流，讓AI替代人類完成各類SaaS碎片、繁雜的操作流程，Notion CEO預計在未來的5到10年時間，Notion可能成爲世界的前端基礎設施，Notion負責搜索、通知和權限，用戶想做的任何軟件，都可以通過Notion來構建。
LLaMA 3的成功，對於訓練數據、AI算力、算法開發等環節也有較多借鑑意義。
Llama3在超過15T的token上進行了預訓練，訓練數據集是Llama2的七倍，包含的代碼數量也是Llama2的四倍，同時使用數據過濾技術保證訓練數據高質量；此外，LLaMA在兩個定製的24KGPU集羣上進行訓練，還通過自動檢測、處理和維護錯誤技術使總體有效訓練時間縮短了95%以上，是LLaMA2訓練效率的三倍；算法上，LLaMA 3創新性使用監督微調(SFT)、拒絕採樣、近似策略優化(PPO)和直接策略優化(DPO)等技術。
風險提示
1)政策落地不及預期：目前國產軟硬件在產品性能和生態上都尚且不及國外巨頭，但受益於國產化政策推動市場份額連年提升，若後續國產化支持政策落地進度不及預期，可能會導致國產軟硬件推進進度變慢，影響公司業績增長前景。
2)行業競爭加劇：目前國產軟硬件尚未呈現出清晰的格局，芯片、數據庫、操作系統等行業仍處於高度競爭狀態，若後續行業競爭加劇，可能會影響公司的毛利率水平，進而影響相關公司的盈利能力。