智通財經APP獲悉，天風證券發佈研究報告稱，2022年全球/我國PEEK消費量約爲7556/2334噸，預計2027年達到12929/4358噸，CAGR+11.38%/+13.30%。供給端來看，2022年全球總產能1.6萬噸，前三大生產企業佔據全球產能的80%，且均爲外企;國內2022年產能6050噸，2023年產能有望增至6950噸(增量爲沃特股份項目投產)。整體看，PEEK行業整體呈現供大於求，國產替代趨勢明顯。Optimus-Gen2成功應用PEEK材料，後續若成功量產，或有效拉動PEEK需求增長。
天風證券觀點如下：
AI賦能人形機器人，或開啓產業化元年
2023年12月，特斯拉發佈人形機器人OptimusGen2，相較於前代行走速度提高30%，重量減輕10kg;2024年3月，全球首個OpenAI大模型加持下的機器人Figure01發佈，可實現與人類的對話和互動;AI大模型的快速發展，推動人形機器人技術發展持續進步。AI賦能人形機器人，行業產業化加快。國內來看，政策持續重磅支持，行業投融資金額亦呈上升趨勢。據MarketsandMarkets預測，2023年全球人形機器人市場規模爲18億美元，2028年預計將達到138億美元，CAGR達50.2%。以生產數量來看，按照單臺2萬美元(約14萬人民幣)測算，預計2028年全球將出貨69萬臺;以我國農民工(替代10%)及建築業從業人數(替代80%)兩個維度來看，預計對應出貨量爲3000及4000萬臺，市場規模或達4.2及5.6萬億。
碳纖維輕質高強，提升機器人安全性及工作效率
人形機器人輕量化後，能提高機動性和工作效率，減輕運動慣性，進而提高機器人安全性。由於碳纖維輕質高強，國內外在仿生骨骼領域已多次應用到碳纖維，例如康復外骨骼機器人EksoNR、可穿戴式機器人AssistSuiteAWN-03等，國內機構相關產品證明使用碳纖維複合材料製作的機械臂整體質量較鋁合金減輕30%，臂架重心因此而降低了10%，振動減少了40%，精準度由0.03mm提升到0.01mm，安全穩定性和工作效率都得到了有效提升。
PEEK國產替代趨勢明顯，特斯拉機器人應用PEEK帶來新需求
2022年全球/我國PEEK消費量約爲7556/2334噸，預計2027年達到12929/4358噸，CAGR+11.38%/+13.30%。供給端來看，2022年全球總產能1.6萬噸，前三大生產企業佔據全球產能的80%，且均爲外企;國內2022年產能6050噸，2023年產能有望增至6950噸(增量爲沃特股份項目投產)，整體看，PEEK行業整體呈現供大於求，國產替代趨勢明顯。Optimus-Gen2成功應用PEEK材料，減輕重量10kg，行走速度提升30%，後續若成功量產，或有效拉動PEEK需求增長。
CF/PEEK或是人形機器人的核心材料，PEEK需求彈性更大
碳纖維增強PEEK複合材料(CF/PEEK)，指碳纖維以粉末、顆粒、連續纖維(長纖維)或者織物形式增強PEEK樹脂基的複合材料，在減重的同時具有更好的熱塑性和更高的強度。目前CF/PEEK生產技術由日本東麗、英國威格斯等少數公司掌握，國內主要依靠進口。CF/PEEK主要應用於機械臂，據該行測算：1)參考機器人生產數量(預計2028年全球出貨69萬臺)，對應碳纖維/PEEK需求爲3795/3105噸;2)以替代我國農民工10%測算(預計出貨3000萬臺)，對應碳纖維/PEEK需求爲16.5/13.5萬噸;3)以替代我國建築業人數80%(預計出貨4000萬臺)，對應碳纖維/PEEK需求爲22/18萬噸。參考2022年碳纖維/peek需求爲135000/7560噸，該行認爲人形機器人的量產對於PEEK行業需求彈性拉動較大。
相關標的：
碳纖維相關企業：光威復材(300699.SZ)(產品涵蓋軍工及民用纖維，復材等)、中復神鷹(688295.SH)(高性能纖維)等;PEEK相關企業：中研股份(688716.SH)(國內PEEK產量最大)、沃特股份(002886.SZ)(PEEK及PEKK均有涉及)、凱盛新材(301069.SZ)(PEKK生產企業)、新瀚新材(301076.SZ)(PEEK原料氟酮生產商)等。
風險提示：人形機器人量產進度不及預期，碳纖維及PEEK價格下降，碳纖維及PEEK產能擴張超預期，人形機器人採用其他材料等