智通財經APP獲悉，4月11日，國家發展改革委副主任趙辰昕在發佈會上表示，商務部牽頭的消費品以舊換新文件已印好，可能未來幾天就會正式出臺。財聯社消息，該以舊換新文件出臺時點或許還會提前，有望本週落地。我國是耐用消費品保有的大國，據有關機構測算，家電的保有量超過30億臺，汽車的保有量超過3億輛，汽車、家電換代需求在萬億元以上級別。因此大規模設備更新和消費品以舊換新市場空間是非常巨大。相關標的：比亞迪股份(01211)、海爾智家(06690)、海信家電(00921)等。
今年以來，消費品以舊換新利好政策不斷。
2月23日，習近平總書記主持召開中央財經委員會第四次會議，研究了大規模設備更新和消費品以舊換新的問題。3月1日，李強總理主持召開國務院常務會議，審議通過了大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案。3月14日，國務院印發《推動大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案》。開展汽車、家電產品以舊換新，推動家裝消費品換新。
具體來看，汽車方面，《方案》中計劃27年報廢汽車回收量較23年翻倍，途徑或包括：1)“優化報廢汽車回收拆解企業佈局”，即提高報廢車回收率;2)“依法依規淘汰符合強制報廢標準的老舊汽車”，即提高報廢率。據商務部及公安部統計，23年我國汽車報廢量756萬輛，在50%回收率假設下回收量約378萬輛。
根據《方案》翻倍規劃，並按27年50%/60%/70%的回收率情景測算，當年報廢量應提至1512/1260/1080萬輛。若假設每報廢一輛車，需新購一輛，那麼即使行業增購/首購需求零增長，報廢換購仍可提供756/504 /324萬輛的銷售增量，對應汽車銷量24-27年CAGR達6.9%/4.8%/3.1%。
家電方面，疫情三年家電積累了大量需更新而未更新的需求，同時，2024~2026年又有更大規模家電更新需求，補貼有望刺激需求加速釋放。若無以舊換新補貼政策，預計2024年空調/冰箱/洗衣機/彩電內銷量同比增速分別爲-10%/-9%/+5%/-6%，四大品類合計銷量增速-6%。
中性假設下，120億元補貼資金有望拉動2024年空調/冰箱/洗衣機/彩電內銷量同比增速提升至-3%/+33%/+24%/+3%，較無補貼情景分別提升7pct/42pct/19pct/9pct。四大品類合計內銷量增速有望提升至 10%，補貼政策拉動增速提升 16pct，以舊換新補貼政策有望明顯提振大家電銷量。
家居方面，《方案》提出推動家裝樣板間進商場、進社區、進平臺，鼓勵企業打造線上樣板間，提供價格實惠的產品和服務，將有利於家裝企業多渠道截取流量，滿足多樣化消費需求。同時提出要積極培育智能家居等新型消費，智能坐便器等智能家居產品契合存量房衛浴改造場景，目前滲透率相對較低，以舊換新政策補貼有望加速智能家居更換需求，爲行業帶來新增量。
華泰證券指出，國務院印發《推動大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案》，就汽車以舊換新行動作出細化，提出促進汽車梯次消費、更新消費，組織開展全國以舊換新促銷活動，鼓勵車企/銷售企業開展促銷活動，嚴格執行機動車強制報廢標準規定。相關政策落地有望積極提振汽車行業消費景氣。
國投證券認爲，預計本次家電以舊換新政策會有中央財政參與，補貼規模或將較大，政策執行效果或將更好;本次政策或對高能效等級、綠色節能家電產品的補貼力度更大，有望推動家電行業產品結構升級。家電龍頭企業的高能效產品銷量佔比更高，預計將更受益於政策，此外家電產品銷量提升有望帶動上游零部件訂單增長，且與高能效產品相關的電子膨脹閥等零部件將受益。
相關概念股：
比亞迪股份 (HK:1211)(01211)：公司主要從事以新能源汽車爲主的汽車業務、手機部件及組裝業務，主要產品爲二次充電電池及光伏、手機部件及組裝等、汽車及相關產品。比亞迪位於全球新能源汽車領域行業領導地位。
海爾智家(06690)：公司是一家電器類公司，主要從事電冰箱、空調器、電冰櫃、洗衣機、熱水器、洗碗機、燃氣竈等家電及其相關產品生產經營,以及日日順商業流通業務。
海信家電(00921)：公司主營業務涵蓋冰箱、中央空調、家用空調、冷櫃、洗衣機、商用冷鏈、廚衛等電器產品的研發、製造和營銷，同時涉及商用冷鏈以及環境電器等產業領域。生產基地分佈於山東青島、廣東順德、廣東江門、江蘇揚州、浙江湖州、四川成都等多個國內城市，產品遠銷海外130多個銷售區域，是國內大型家用電器製造企業。