智通財經APP獲悉，太平洋證券發佈研報指出，隨着晶圓製造工藝愈發複雜，晶圓片尺寸從8寸到12寸不斷增大，物料的安全搬運需求日益凸顯，AMHS在12寸FAB廠已成爲智能製造的標配。AMHS的天車系統搭配自動化設備可利用派工系統指派搬運車進行指定目標機臺上料盒的抓取和搬運，可大幅提高半導體廠的搬送效率，減少人力配置，降低生產成本。AMHS是助力晶圓廠降本增效的關鍵設備，隨着國產AMHS廠商陸續發力新產品、進口海外半導體涉及受限，AMHS國產化有望爲國內廠商帶來廣闊成長空間。重點關注華芯智能等國產AMHS領先企業。
太平洋證券主要觀點如下：
AMHS產品化節奏逐步加快
2024年3月20日-3月22日，Semicon China2024在上海舉行，在AMHS(Automatic Material Handling System)領域，國內廠商代表華芯(嘉興)智能裝備有限公司(華芯智能)等國內廠商參展，展示了第四代天車飛兔OHT實機等新產品，產品化節奏逐步加快。
AHMS助力晶圓廠降本增效，已成智能製造標配
AMHS中文譯作“自動物料搬送系統”或“天車”，能快速準確的按照工藝流程在生產設備之間搬送裝載晶圓的載具，是半導體產業鏈中極其關鍵的環節。AMHS由傳輸設備、存儲設備、淨化設備和控制軟件等軟硬件共同組成，包括OHT(空中走行式無人搬送車)、Stocker(存儲倉庫)、Lifter(升降機)、OHB(空中緩存站)等硬件設備和軟件系統MCS(搬送控制管理系統)、MOC(multiOHTs controller)等。
太平洋證券認爲，隨着晶圓製造工藝愈發複雜，晶圓片尺寸從8寸到12寸不斷增大，物料的安全搬運需求日益凸顯，AMHS在12寸FAB廠已成爲智能製造的標配。AMHS的天車系統搭配自動化設備可利用派工系統指派搬運車進行指定目標機臺上料盒的抓取和搬運，可大幅提高半導體廠的搬送效率，減少人力配置，降低生產成本。
AMHS市場空間廣闊
太平洋證券認爲，AMHS下游應用場景已逐漸從除半導體晶圓製造，向先進封裝、功率和化合物半導體、硅片與面板行業滲透，但市場結構中，仍然以12寸FAB廠的需求爲主。同時，AMHS從開始的只具有簡單搬運功能逐漸向智能一體化控制化迭代，價值量不斷提升，帶動AMHS行業整體的市場規模不斷增長。
根據SEMI預測，2025年全球半導體設備的市場規模達1241億美元，2025年中國半導體設備市場規模爲363億美元。AMHS在整個半導體前道設備市場中佔比約3%，因此，太平洋證券預計2025年，全球AMHS市場規模達37億美元，中國AMHS市場規模達11億美元。
國產化是AMHS的必經之路
根據SEMI的數據，2019年，日本大福與日本村田合計佔全球AMHS市場90%以上市場份額，在國內AMHS行業的市佔率達90%以上。考慮到AMHS技術壁壘較高，單個OHT天車的硬件就包含了2000個零部件，下游客戶在選擇供應商時存在路徑依賴，導致更早入局的海外廠商份額領先。在高端半導體設備受限的背景下，國產AMHS廠商國內市場份額有望逐漸提升，並在部分細分領域取得突破，根據太平洋證券調研，華芯智能近兩年在12寸先進存儲AMHS的市場份額均超過10%。
風險提示：半導體設備國產化不及預期；行業競爭加劇。