FX168財經報社(北美)訊 自由資本市場首席全球策略師Jay Woods週三在接受 CNBC採訪時表示，多數大型科技公司股價近期下跌，而納斯達克綜合指數則堅守在每月漲幅約爲0.5%。
隨着比特幣攀上新的高度，對科技股的擔憂正在變得緊張，摩根大通最近將其標記爲整體市場泡沫的潛在跡象。與此同時，美國個人投資者協會的情緒調查顯示，散戶的樂觀情緒「異常高」。
但法國興業銀行美國股票策略主管Manish Kabra表示，「與多頭同行」，他指出了三大信號，表明股市尚未過度繁榮期。
Kabra在最近的一份報告中表示：「長話短說，這關係到利潤的變化。儘管標普 500指數的遠期市盈率爲21倍，但仍有明顯的超調空間，因爲該指數的新高與利潤週期的新高一致。」
這位策略師表示，法國興業銀行預計2024年盈利增長5%，2025年盈利增長 15%，而所有這些都「面臨上行風險」。
他說：「以科技股爲主的納斯達克100指數仍然是EPS(每股收益)週期最重要的驅動力和來源。我們的TMT泡沫數學表明，標普500指數需要達到6250點才能從當前的理性樂觀情緒轉向非理性繁榮。」
他們發現，在2000年繁榮時期，科技股在標普500指數中的利潤份額是其利潤份額的2倍，而納斯達克100指數目前的利潤份額是每股1.25倍。在繁榮時期，標普500指數本身的12個月遠期市盈率爲25倍，而當前爲21倍。
Kabra表示：「我們說，看多美國科技股，因爲利潤週期在上半年會進一步加速，並看多工業股，因爲全球供應鏈迴流和重新分配。」
至於他的三個轉折點信號，由經合組織領先經濟指標提供的SG全球週期指標表明市場處於「繁榮」狀態，因爲市場仍處於2023年4月開始的上升趨勢。
他表示：「該指標的廣度表明，76%的國家的領先經濟指標在過去6個月內有所改善，65%的國家在過去12個月內有所改善。」
他表示，第二個信號——由消費者信心、住房和就業趨勢推動的。法國興業銀行消費者綜合指數在1月份出現轉折後仍然保持樂觀，原因是美國住房市場強勁增長。最後，SG交叉資產動量指標已連續8周呈正值。
除了每股收益週期創下新高之外，Kabra還認爲，當美國國債等安全資產和高收益公司債券之間的收益率差異縮小時，高收益利差壓縮將支撐美國股市。垃圾債券的平靜狀況表明債務投資者並不擔心公司前景，這對股票有支撐。
這位策略師表示，固定收益波動性下降的「巨大空間」也是一個信號。
他表示：「這種背景不應導致美國股市在技術性價格反轉之外出現降級。」法國興業銀行9月份爲標普500指數設定了4750點的目標，這是華爾街今年預測的中間值，其中一些預測已被上調。