智通財經APP獲悉，華泰證券發佈研究報告稱，農業板塊仍處低配區間，佈局養殖週期反轉。23Q4公募基金重倉農林牧漁板塊市值及佔比均有所回升，主要受生豬養殖板塊帶動。其中中歐基金是23Q4農業持倉市值最大也增加最多的公募機構，牧原、溫氏、巨星分別爲23Q4農林牧漁板塊中公募基金重倉市值與數量最大、重倉數量增加最多、重倉市值提升最多的個股。農業板塊基金持倉整體仍處低配區間，考慮到2024年養殖週期有望反轉向上，新技術新消費值得期待。
重點推薦：牧原股份(002714.SZ)、神農集團(605296.SH)、巨星農牧(603477.SH)、溫氏股份(300498.SZ)、聖農發展(002299.SZ)等。
華泰證券觀點如下：
23Q4農業持倉市值/比例環比+45%/+0.48pct，生豬養殖爲重倉及加倉主力
截至2023Q4末，農林牧漁板塊公募基金總持倉市值爲635億元，環比增長45%;農林牧漁板塊基金總持倉市值佔基金股票投資市值比例約爲1.34%、環比提升約0.48pct，但農業板塊仍處低配區間。分板塊來看，2023Q4生豬養殖股爲農業板塊重倉(重倉市值367億元、佔比67%，重倉數量15.98億股、佔比61%)及加倉主力(重倉市值增加196億元、環比+115%，重倉數量增加8.1億股、環比+104%);種子及肉雞養殖板塊均遭不同程度減倉，重倉市值分別環比下降了22%和11%，重倉數量分別環比下降了18%和10%。
23Q4農林牧漁板塊獲得多家頭部公募加倉，中歐基金位列持倉機構榜首
1)持倉：中歐基金位列2023Q4農業板塊前十大持倉公募榜首，佔農業板塊基金總持倉市值比例約30%。2)加減倉：2023Q4中歐基金、廣發基金等公募的農業持倉市值增加較多，農業持倉市值增加排名top10的公募機構的農業持倉市值平均環比增加約68%，或主要來自於持倉數量的增加;銀華基金、景順長城基金等公募的農業持倉市值減少相對較多，農業持倉市值減少排名top10的公募機構的農業持倉市值平均環比減少約27%，部分公募機構的農業持倉市值減少可能主要受股價變動影響、而非持倉數量變動。
牧原穩居持倉榜首，溫氏獲最多加倉
23Q4末，農業板塊公募基金重倉股top10中有7個生豬養殖股，其中唐人神、天康、新五豐新進入top10的公司。23Q4公募基金重倉股top10中生豬養殖股獲明顯加倉，非生豬養殖股中海大和隆平的重倉數量變化不大、聖農被減倉。其中，獲公募基金重倉最多的個股爲牧原股份，23Q4重倉與加倉牧原最多的公募機構均爲中歐基金;23Q4獲公募基金最多加倉和重倉市值增加最多的公司分別爲溫氏股份和巨星農牧，東證資管和中歐基金分別是加倉二者最多的公募機構;23Q4加倉華統股份、唐人神、天康生物、新五豐最多的公募機構分別爲中歐基金、創金合信基金、摩根資產管理、招商基金;海大集團、中牧股份、中寵股份、雙匯發展23Q4獲小幅加倉，加倉最多的公募機構分別爲交銀施羅德、景順長城基金、廣發基金、中歐基金;聖農發展23Q4被減倉，其中大成基金是減倉最多的公募機構，但大成基金仍是重倉聖農最多的公募機構。
風險提示：畜禽價格表現不及預期，上市公司生豬出欄量不及預期，母豬產能去化幅度/速度不及預期，糧食價格表現不及預期，農業支持政策力度不及預期等。