智通財經APP獲悉，國泰君安發佈研究報告稱，目前定檔的影片中，除動畫電影《熊出沒·逆轉時空》具備差異化競爭優勢外，映前預測票房達20億元的《飛馳人生2》、《熱辣滾燙》、《第二十條》均在同一起跑線，主發行方分別爲貓眼娛樂、淘票票、光線傳媒，考慮到光線傳媒與貓眼娛樂爲同一實控人，檔期電影發行或成爲貓眼和淘票票的兩強競爭。由於2024年春節檔影片實際上映時間爲8天，比以往多2天，在樂觀和中性的預測下，總票房均有望創歷史新高，相對悲觀的預測有將接近前高。
▍國泰君安主要觀點如下：
春節檔是全年最大的檔期，出品/發行/影院各強必爭之時。
2021-2023年春節檔影片實際上映時間爲6天，但貢獻的票房佔全年比例超過12%，且自2014年開始佔比連續提升。同時春節檔以2%-3%的電影場次佔比貢獻了超過10%的觀影人次佔比，並且場均人次是全年平均水平的5倍左右。
春節檔的表現直接關係到全年票房成績，對於出品和發行方而言，內地影史票房前十的影片中，6部出自春節檔，“得春節檔得天下”;對於影院和院線方而言，會根據影片口碑及時調整排片，維持日均票房高產出。電影市場各方會把所有資源投入春節檔，共同推動票房大盤增長。
票房日冠更迭頻現，“逆跌”、“黑馬”層出不窮。
統計2018-2023年春節檔的單日票房情況，初三多現數據“逆跌”，主要因影片上映兩日後，口碑逐漸樹立，“新王”崛起，影院及時調整排片，因此在初三出現第二高峯。
這種現象一般伴隨着“黑馬”影片出現，五屆春節檔均有“黑馬”後來居上，在最類似2024年春節檔影片競爭格局的2018年，電影完整上映週期中票房日冠三次易主，最終冠軍《紅海行動》春節檔票房佔比僅33%。2019、2021和2023年春節檔《流浪地球》、《你好，李煥英》和《滿江紅》也實現後來居上。
2024年春節檔頭部影片同一起跑線，發行方兩強爭霸，天數優勢下票房望創新高。
目前定檔的影片中，除動畫電影《熊出沒·逆轉時空》具備差異化競爭優勢外，映前預測票房達20億元的《飛馳人生2》、《熱辣滾燙》、《第二十條》均在同一起跑線，主發行方分別爲貓眼娛樂、淘票票、光線傳媒，考慮到光線傳媒與貓眼娛樂爲同一實控人，檔期電影發行或成爲貓眼和淘票票的兩強競爭。
由於2024年春節檔影片實際上映時間爲8天，比以往多2天，在樂觀和中性的預測下，總票房均有望創歷史新高，相對悲觀的預測有將接近前高。
春節檔參與各方有望受益。
推薦兩條主線，一是春節檔上映影片佔據較高投資份額的標的。二是票務平臺和影院院線，這類公司在受益春節檔總票房提升的同時，也較多參與了頭部影片的出品發行。
風險提示：
票房不及預期，觀影人次不及預期等。