本週公佈的通脹數據對那些期待加拿大央行儘早降息的人來說，並非好消息。12月份的消費者價格指數(CPI)實際上上升至3.4%，對央行控制物價上漲的努力造成了明顯的衝擊。
雖然整體增長速度的上升在預期之內，但值得注意的是，去除波動性的措施也出現了增加。加拿大央行偏好的消費者物價指數調整和核心利率中值均上升超過了預期。
智通財經APP獲悉，TD Economics的董事總經理Leslie Preston在報告中表示：“如果你正在尋找預示降息迫在眉睫的數據，這並不是你想看到的。”他還強調：“12月的通脹報告顯示，讓通脹回到2%的最後一段路程是最爲困難的。”
這一數據使得市場推遲了對加拿大央行在4月至6月期間首次降息的預期。這是在央行週三做出決策之前的最後一次通脹數據，預計央行將基準利率維持在5%。
儘管如此，包括道明銀行在內的一些經濟學家依然堅持提前降息的看法，他們認爲，即便通脹未完全達到目標，但到了初春時，經濟已足夠冷卻。
Preston指出：“正如央行行長麥克勒姆去年12月所說，加拿大央行並不需要看到2%的通脹率纔開始貨幣政策正常化，而是要對實現這一目標有信心。”
RSM Canada的經濟學家Tu Nguyen也認爲，央行最早可能在4月份降息。他說：“考慮到經濟已放緩至幾乎停滯的狀態，而目前通脹主要由住房驅動，長時間保持高利率並不利於經濟。”
在通脹數據公佈後，凱投宏觀調整了其預測，將首次降息的時間從3月推遲到了4月。
資本北美的副首席經濟學家Stephen Brown表示：“鑑於目前經濟疲軟，我們仍然認爲儘早降息更爲妥當。”儘管通脹數據存在一定的粘性，他預計央行在週三會下調經濟和消費者價格指數(CPI)的預測。
Brown指出，儘管紅海襲擊可能引發擔憂，但運輸成本的上漲不太可能“推動通脹”。他還提到，自央行上次貨幣政策報告將油價定爲85美元以來，油價已跌至72美元。
12月的通脹報告顯示，住房成本是推動價格上漲的主要因素，其中抵押貸款利息成本上漲了28.6%，租金上漲了7.7%。
Brown表示：“如果沒有租金和抵押貸款成本，核心通脹已接近大流行前的正常水平。”他認爲，加拿大央行的政策導致了抵押貸款成本的上升，而對租金上漲無能爲力，這主要是由於移民激增所致。
他稱：“這些因素都給央行造成了困境。央行要麼接受租金通脹高於疫情前水平，要麼將利率維持在較高水平足夠長的時間，以造成更嚴重的經濟衰退，並進一步壓低非住房通脹。”
Brown還指出，選擇後者可能會加劇住房短缺問題，因爲較高的利率已經阻礙了多倫多等吸引大量移民的城市的新房開工。並預計，央行將很快改變態度，重點關注經濟疲軟和通脹放緩，但週三可能還爲時過早。
他表示：“我們預計，在寬鬆週期中總共會削減200個基點，將政策利率降至3%，儘管這一水平現在可能要到2025年初而不是2024年底才能實現。”