智通財經APP獲悉，海通證券發佈研究報告稱，鋁錠國內社會庫存環比減少，截至23年12月21日，LME鋁、SHFE鋁、COMEX鋁庫存分別爲50.82、11.20、4.48萬噸，較11月末分別變化+10.6%、-6.9%、+27.2%，鋁錠國內社會庫存爲44.6萬噸，較11月末減少15.2萬噸。該行認爲供應收緊下鋁價有望維持偏強，因此該行推薦具備規模優勢，成本低，有成長性的電解鋁公司，關注雲鋁股份(000807.SZ)、中國鋁業(601600.SH)、神火股份(000933.SZ)、天山鋁業(002532.SZ)、中國宏橋(01378)等。
海通證券觀點如下：
成本端對鋁價有支撐，電解鋁冶煉利潤依舊可觀。
根據Wind數據，截至2023年12月22日，國內SHFE鋁價爲1.92萬元/噸，月漲跌幅爲+3.0%。LME鋁價爲2324美元/噸，月漲跌幅爲+5.9%。據SMM數據，截至2023年12月22日，電解鋁成本爲1.63萬元/噸，較11月末上漲約0.4%，冶煉端成本上漲對價格存在支撐，同時鋁廠冶煉利潤仍維持2818元/噸的高位。
供給端：上游原料端事件或將影響電解鋁供應。
根據SMM數據，12月我國運行產能回升至4200萬噸，較11月末增加11萬噸，當月開工率爲92.9%。據SMM調研，12月18日上週幾內亞科納克里一處大型燃油倉庫發生爆炸並引發火災，導致燃料出售受限，部分鋁土礦山的生產以及發運將受到一定程度的影響。
需求側：新能源汽車產銷增長持續，房地產竣工端向好支撐需求。
新能源汽車產銷呈現明顯恢復性增長，有望帶動汽車用鋁需求。根據中國汽車工業協會數據，2023 年 11月中國新能源汽車銷量爲102.6萬輛，環比增加7.32%，同比增加30.47%。根據國家統計局數據，2023 年 1-11月份，我國房地產竣工面積累計值爲6.52億平方米，同比上升 17.9%;其中11月月度竣工面積同比上升10%。
庫存：鋁錠國內社會庫存環比減少。
截至2023年12月21日，LME鋁、SHFE鋁、COMEX鋁庫存分別爲50.82、11.20、4.48萬噸，較11月末分別變化+10.6%、-6.9%、+27.2%，鋁錠國內社會庫存爲44.6萬噸，較11月末減少15.2萬噸。