日股開局強勢，自當地時間1月5日以來，開啟連漲行情，當地時間1月15日，在金融板塊和航運板塊的帶動下，日經225指數突破36000點，為1990年2月22日以來首次。今年以來日經225累計上漲了6%，距離1989年創下的歷史峰值38915.9點還有6%的距離。
日經225指數當地時間1個月走勢圖）
當地時間周二亞洲經濟和政策上沒有太多東西可以引導市場，但隨着美國市場假期后重新開市，成交量將有所回升。不過，日本的生產者價格數據可能會讓看漲日本的人停下來思考。
路透調查的分析師普遍認為，日本商品生產行業去年出現的同比通縮在12月轉為全面通縮。預計12月商品年通脹率將從11月的0.3%降至-0.3%，這是自2021年2月以來首次降至零以下。一年前的2022年12月，年通脹率為10.2%。
生產者價格壓力的緩解可能會使消費者通脹朝着日本央行2%的目標繼續下行，從而減輕央行政策「正常化」的壓力。
日本債券市場反映出投資者重新思考日本央行政策路徑的程度，周一日本兩年期國債收益率自去年7月以來首次跌至零以下。
日經225指數連續6個交易日上漲，累計漲幅接近10%，因此，比預期更熱的生產者價格報告可能會成為一些獲利回吐的催化劑。
從長期來看，市場調整的時機可能也已經成熟。Crescat Capital的Otavio Costa指出，日本股市市值約為GDP的150%，他認為這使日本成為世界上估值最高的國家之一。
日本4%的工資增長或為日本銀行加息鋪平道路
另外，一位負責貨幣政策的日本央行前執行董事表示，年度工資談判結果的強勁可能會令日本央行受到鼓舞，這將為今年春季結束負利率鋪平道路。前董事Eiji Maeda在接受採訪時表示：「春季工資談判的結果很有可能會比去年更高，達到4%。」
（日本央行觀察者密切關注春季工資談判）
市場參与者正在密切關注年度工資談判，因為這可能是促使日本央行結束全球最後一次負利率的決定性因素。這是大多數日本央行觀察人士預測央行將等到 4月份才會自2007年以來首次加息的主要原因之一。
在後負利率時代，日本央行將通過考察現實情況來決定政策利率的步伐和水平。
