智通財經APP獲悉，美元今年開局強勁，但這並不歸功於對沖基金和外匯投機者，他們將對美元的看空押注擴大至上一次在去年8月出現的水平。
商品期貨交易委員會(CFTC)的最新數據顯示，在截至1月9日的一週內，對沖基金將美元兌一系列主要貨幣及新興貨幣的淨空頭頭寸從前一週的105億美元增加到127億美元。
這是自截至8月22日的一週以來最大的淨空頭頭寸，與11月中旬的100億美元淨多頭頭寸(這是一年多來最大的美元看漲押注總量)相比，波動超過220億美元。
在過去的七週中，有六週基金皆增加了對美元的看跌押注，這與利率及貨幣市場將美聯儲今年降息超過150個基點的預期相吻合。
最近幾周，短期利差對美元的影響相當大。例如，美國與德國的兩年期利差今年已縮小約25個基點，達到8月份以來的最窄水平。
然而，今年到目前爲止，美元兌幾乎所有主要貨幣的匯率都出現了反彈，其中最明顯的是美元兌日元匯率飆升了3%。這是一個謎。
匯豐銀行貨幣分析師指出，商品期貨交易委員會(CFTC)的頭寸數據與美國相對其他主要經濟體的強勁增長數據以及美聯儲比市場預期的更鷹派態度所傳遞的信息相矛盾。他們寫道，“前者仍然給人留下美國例外的印象，而後者的信息基調與市場定價相比並不那麼鴿派。”
對抗美聯儲
貨幣投機者如此倚重美元，而利率交易員則押注今年降息150個基點，這比美聯儲在12月份的經濟預測摘要中指出的降息幅度高出一倍。這一現象令人感到奇怪。
雖然經濟活動可能放緩，但許多經濟學家放棄了2024年經濟衰退的觀點，轉而支持某種程度的“軟着陸”，勞動力市場仍在創造就業機會，企業盈利增長超過10%。
相比之下，歐元區要麼陷入衰退，要麼瀕臨衰退;根據國際貨幣基金組織(IMF)的數據，英國今年的GDP增長預計不到1%，是七國集團(G7)中最弱的國家;日本央行的前景可能也不那麼鷹派。
其結果是，其他四國央行2024年的政策可能比市場幾周前設想的更爲鴿派。在其他條件相同的情況下，這應該會對它們各自的貨幣造成壓力。
隨着2024年的到來，整個外匯市場似乎都傾向於這一方向。對沖基金則傾向於另一個方向，並嘗試於其中掘金。