Investing.com - 瑞銀分析師近期發佈研究報告,將有東南亞「小騰訊」之稱的Sea Ltd(NYSE:SE)的評級從買入降至中性,目標價降至每股92美元,此前為105美元。下調評級的主要理由是營收增長前景不明朗。
分析師表示,「雖然我們關於加快盈利能力的論述已經發揮了作用,Sea在利潤率方面繼續取得進展。然而由於競爭環境的變化,2023年的增長前景仍然不明朗,這可能會限制業績出現驚喜,同時成本削減措施將於1-2個季度內結束。」
不過,他們認為,由於進一步削減成本,今年上半年的利潤率有可能進一步提高。
另一方面,瑞銀還指出今年迄今Sea的股價已經飆升了56.6%。「Sea的股價是24e EV/Sales的 2.9 倍,比Grab和GoTo溢價40-60%,收入的年均複合增長率(22-25e)為17%,比 Grab 和 GoTo 的 20%和 23%略低。在目前的估值下,我們認為風險/回報是平衡的。」
周五(21日)開市前,Sea股價跌0.86%,周四(20日)收跌3.35%。
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編譯:劉川